国盛证券融资余额下滑至近两年低位蹭飞

国盛证券：融资余额下滑至近两年低位 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

各类投资者的行为将间接反映市场整体的风险偏好及情绪，是市场博弈需要重点考虑的因素。《市场情绪周监控》系列报告旨在监控不同类型投资者行为的边际变化，并在市场行情的重大拐点时期提供判断依据。

基金份额：股票型ETF份额大幅增加。2018年8月10日当周，类股票基金发行共计21.3亿元，较前周增加6.3亿元。股票型ETF总份额增31.8亿份，其中份额增加最多的三只ETF分别为易方达创业板ETF、华安创业板ETF和南方中证500ETF，减少最多的三只ETF分别为华夏上证50ETF、平安大华MSCI中国A股国际ETF和易方达恒生H股ETF。

一级市场融资：IPO发行速度加快。2018年8月10日当周，有长城军工和N捷佳两家公司进行IPO上市，募集资金净额为15.0亿元；根据证监会公告，IPO审批通过3家公司，筹资总额不超过42.0亿元，相比前周的17亿元进一步提升。

杠杆资金：融资余额加速下滑。截至2018年8月10日，融资余额为8661.2亿元，较前周减少102.7亿元。从板块分布来看，主板、中小企业板和创业板融资净买入占成交金额的比例分别是-1.2%、-0.9%和-1.8%；融资余额增速分别为-1.2%、-1.0%和-1.9%。

北上资金：表现活跃，加速流入。2018年8月10日当周，北上资金累计净流入5509.6亿元，较前周增加129.7亿元，其中，沪股通净流入74.6亿元，深股通净流入55.2亿元，流入速度较前周增加；港股通累计净流入7202.3亿元，较前周减少33.2亿元。恒生AH溢价指数扩大至116.6点。

产业资金：解禁位于阶段低点，产业资本净增持。2018年8月10日当周，解禁总规模为184.2亿元，产业资本净增持4.1亿元。其中，主板净增持6.4亿元，中小板和创业板分别净减持0.6亿元和1.7亿元；从家数来看，共38家公司发生了净增持，30家公司发生了净减持；从行业分布来看，医药生物、电气设备和化工净增持较多，而传媒、钢铁和公用事业净减持较多。

市场风险偏好：换手率持平，涨跌停个股数比值下滑。2018年8月10日当周全部A股的周度换手率为3.3%，与前周持平；涨跌停个股数比值由前周的5.1逐步下降至2.7，显示出风险偏好进一步下滑。

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