高考加油东海证券数据仍显企稳迹象市场走势尚未明朗魏家

东海证券：数据仍显企稳迹象 市场走势尚未明朗 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

◎投资要点：

本周货币净回笼2540亿预计央行继续逆回购。上周的SHIBOR变化并不是很大，与前一周相比，隔夜和一周SHIBOR小幅下行BP，两周和一个月的SHIBOR小幅上行4BP和8BP，基本稳定。从公开市场来看，截止上周五，央行本周将净回笼2540亿元，与前几周情况基本相同，在本周央行应该会展开逆回购操作。从IPO压力来看，由于上周无新股发行，此前统计的数据没有变化，仍有84只今年已通过审核但未发行的新股，累计预计募资约 89亿，融资压力对目前的市场来说，虽然短期不一定会产生巨大的负面影响，但终归是一个难题，只有增量资金的进入才能缓解这部分融资需求给市场带来的下行压力。本周也将是十一月最后一周，月末资金效应可能稍有影响。整体来看，市场资金面应该稍微偏紧。

数据仍显企稳迹象市场走势尚未明朗。虽然经济数据继续恶化的概率很低，但是市场走势并不十分明朗。目前A股所处的位臵相对鸡肋，缺乏一定的可操作性。大盘短期有两种可能的走势：一是临近年末，基金等机构有一定的净值考核压力，大盘蓝筹等基金重仓股有上涨的动力，但上涨之后股指下行的空间也较为宽松，利于做空股指期货；二是大盘有效跌破2000点，这样市场会出现超跌反弹的机会。这两种短期走势可能性相当，难以把握市场走向。但我们对中期的判断仍然是：除非经济真正触底企稳回暖，不然投资者缺乏信心，没有量能的配合，大盘难以反转上行，股市扩容需求仍会带来不小的下行压力。

从技术面上来看，得益于上周三和上周五的上扬，指数的MACD绿柱有逐步缩小的趋势。经过上周的艰难向上，上证综指是刚站上5日均线，上方仍承压于10日均线等多条均线。我们判断本周上证综指的核心运行区间为（1900，2100）。

投资策略上，在这个相对尴尬的位臵，操作建议还是以观望为主，缺乏特别清晰的投资主线。板块方面，我们建议投资者谨慎，逢高可获利了结，类似于“塑化剂风波”的黑天鹅事件还是充满不确定性，短期的热点板块也难以捕捉。近期乌克兰资源的报价为450欧元/吨(CIF)消息面上，根据报道，由国家发改委牵头起草的《关于取消重点合同，推进电煤价格并轨》的报告已上报国务院，自201 年起，国内煤炭市场将完全放开，国家不再干预煤炭价格。虽然此消息市场已经有充分预期，但考虑到近期有一波降温潮，利好于煤炭企业，还是可以给予一定关注。另外，短期可关注大盘蓝筹股的相对收益情况。