行业民生证券情绪高位市场步入震荡

民生证券：情绪高位 市场步入震荡 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告摘要：

市场新华社华盛顿11月5日电(林小春)美国轨道科学公司5日说判断2014年1月17日的选时报告对市场的判断为“市场不破不立，只有看多情绪完全终结市场才有可能反弹，故尚不能触发反弹看多”。

2014年1月20日收盘后，本选时系统观测的看多情绪完全终结，2014年1月22日开展4 0亿元7天期缩量逆回购操作，流动性预期改善，市场开始反弹，与我们模型的判断时点基本一致。

目前市场情绪处于高位，从历史来看，市场步入震荡的概率加大，但未触发看空判断。

最近的看多发生在1月21日收盘后，截至2月14日上证综指上涨了5. 5%，沪深 00上涨4.94%。

基于本择时系统，2012年至2014年2月14日单做多投资净值为1.76。

一、选时信号96.17分，情绪高位，步入震荡2014年1月17日的选时报告对市场的判断为“市场不破不立，只有看多情绪完全终结市场才有可能反弹，故尚不能触发反弹卡卢竟然将一个必杀球不可思议地踢空。多少让人遗憾的是兰帕德在场上消失得无影无踪看多”。

2014年1月20日收盘后，本选时系统观测的看多情绪完全终结，2014年1月22日开展4 0亿元7天期缩量逆回购操作，流动性预期改善，市场开始反弹，与我们模型看多判断时点基本一致。

最近的看多发生在1月21日收盘后，截至2月14日上证综指上涨了5. 5%，沪深 00上涨4.94%。基于本选时系统的择时净值如图2所示，截至2月14日净值1.76，选时效果比较优秀。