半导体电子设备继网开来荐股物业

印度德里的兔兔车能跑上几十公里 半导体、电子设备：继开来 荐19股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

要点：

1、系统风险释放腾挪出中短期股价空间上半年电子行业（申万）涨幅为8 .8%，略低于创业板94.2%、高于沪深 00涨幅26.6%。

经过6月12日至6月 0日12个交易日暴跌之后，行业估值风险有所释放，再加上近期政府救市措施的力度不断加大，短期内股价将有较大反弹。从产业的角度来看，TMT行业仍然是中国经济结构转型的主要发展趋势。我们判断，未来大TMT行业估值水平在长期内将继续回落，个股将分化，具有实质业绩支撑和发展前景的个股将获得较高的估值水平。未来行业的发展寄希望于可穿戴设备、智能家居以及物联的发展情况。

2、物联时代，硬件是基础电子行业未来发展依赖物联。在全球产业结构重塑方面，物联将发挥比互联更大的影响力。从发展的先后顺序来看，智能硬件正在迎来大爆发阶段，随后，在物联逻辑下，智能家居、车联、智慧城市将持续发酵。智能家居领域会出现几个以互联寡头企业为核心的生态系统即平台化；智能交通和智慧城市由于涉及到顶层架构、地方和部门利益关系等问题，可能进度会稍慢，先以城市群、单个大城市等块状结构布局，最终实现整个互联。在智能交通和智慧城市发展到一定阶段，车联在大数据支持下才会快速发展，无人驾驶的智能汽车也将变得可行。然而，整个物联的实现过程可能要经历10年以上的时间，其中蕴含的机会将非常丰富。

、具备核心竞争力的新型电子元器件在长期内能够脱颖而出在物联发展的重大战略机遇期，竞争的核心是半导体产业的机会。国内政策对半导体行业的支持采取国家集成电路产业投资基金的方式直接在资金层面参与，各地方产业基金也逐步设立，支持IC产业的发展和并购重组。从目前产业并购的情况来看，投资重点是超大规模集成电路制造和设计环节，兼顾封装测试、设备和材料等领域，以及新兴半导体材料的方向。