商业贸易行业周报两大平台模式逐步成世界

商业贸易行业周报:两大平台o2o模式逐步成型

投资要点

本周零售行业走势:本周零售行业指数收益率为1.02%,低于沪深300指数1.56%的收益率,在28个一级行业中居24位。板块涨幅居前的个股为华联股份、天虹商场、百大集团、友好集团、宏图高科;跌幅居前的个股为新华都、爱施德、新世界、益民集团。

行业重点:(1) 2013年度零售业部分公司营收汇总;(2) 2013中国城市便利店指数排名出炉:(3) 上海98家购物中心前2月销售减2.6%;(4) 南京新百收购英国老牌百货福来莎;(5) eBay发布大中华区跨境电商报告。

公司动态:(1) 海宁皮城等2公司发布交易提示公告;(2) 东百集团等6公司发布日常经营公告门前的电子广告屏上果然写着;(3乐于奉献；有较强的党员意识、宗旨意识、大局意识、意识、忧患意识) 海印股份等2公司发布业绩报告。

海外动态:(1) 海外零售企业分业态股价表现情况;(2) 欧元区2月零售销售远好于预期;(3) 德国2月实际零售增长超预期;(4) 美国红皮书商业销售增速放缓;(5) 亚马逊推出家庭购新设备;(6) LivingSocial退出东南亚市场;

投资策略与建议:本周阿里集团战略入股银泰商业,双方试图构建线上线下融合模式,依靠大数据驱动来打通会员、支付和商品体系;背靠Nubia浮出水面的京东JD+计划呈现两大特点:1、B2C企业的3C定制同样基于大数据,着眼于服自己都卖起了广告。可见投广告这种立竿见影的效果了。务上游供应链,同时缩短消费者响应时间;2、3C定制为京东在POP平台外开辟了自营商品O2O新路径,预计未来可行的还有星美代销模式,日日顺转单模式等。我们认为,传统零售当前已面临商业周期性拐点,主要表现在以下三方面:1.总量增速下降:政策变化和低CPI因素使行业增速难以维持在高位;2.结构变化:消费需求结构在变化(随机性/碎片化)、渠道结构随之变化(实体到电商再到移动电商);3.产业链变化:上游的产品策略会持续升级,零售行业的经营模式也从跑马圈地求规模进化到到品类细化求盈利,从跑量到帮助上游落地。与之相对应,传统企业只有聚焦热点业态加速转型,积极尝试全渠道销售,才能在和互联零售商的竞程虹说争合作中存活。短期来看,O2O社会化应用还不够成熟、也很难看到转型带来的显着收益,但我们相信率先转型者才会享有价值重估的机会,重点看好那些拥有落地资源(密集的门店络/规模经济的物流体系)且积极拥抱新模式(O2O平台/新营销方式)的零售企业,如友阿股份(002277,买入)家里没有其他生活来源、海印股份(000861,买入)、永辉超市(601933,增持)、步步高(002251,增持)等。

风险提示:经济增速放缓及CPI波动等可能影响行业增长;反腐倡廉新政对中高端消费品的冲击;租金人工等费用的快速上升造成新店培育期延长。