机械制造挖掘机销量略超预期荐股牛

希望读者在欣赏花卉美感、意境的同时 机械制造：挖掘机销量略超预期 荐6股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心组合推荐组合：晶盛机电、精测电子、劲拓股份、恒立液压、苏试试验、快克股份。

本周视点2017年9月份挖掘机销售10469台，同比增长92. %，国内销量9525台，同比增长96.1%，大挖销售1558台，同比增长148.5%，中挖销售257 台，同比增长1 9.6%，小挖销售5 94台，同比增长71.0%。其中大挖的销量增速高于小挖，说明大宗商品受益于供给侧改革，整个下游的生产活动较为旺盛。对于全年我们依然维持全年挖掘机销量1 万台的预测，同比增长85%。如我我们之前的专题报告，挖掘机的销量增速的宏观前瞻指标包括房屋新开工面积、固定资产本年度新开工项目总投资额，基建设施建设投资，原煤产量、铁矿石原矿产量、水泥产量的增速。8月份房屋新开工面积同比增速，7.6%，上月同比8%；固定资产投资本年新开工项目计划总投资额同比增速2.20%，上月同比1.90%；基础设施投资同比增速19.8%，上月同比20.9%；原煤产量同比增速4.10%，上月同比8.50%；铁矿石原矿产量同比增速-0.50%，上月同比-0.20%；水泥产量同比增速- .70%，上月同比-0.90%。从以上前瞻性宏观指标我们可以看出，除了固定资产投资本年新开工项目计划总投资额同比增速改善，其他都趋弱。所以我们维持对挖掘机全年销量不悲不喜的预测，依然维持全年1 万台的预测。接下来需要重点关注9月份宏观前瞻指标的情况。对于整体工程机械行业，重点推荐柳工（销售产品全面复苏、资产质量高）、恒立液压（挖掘机油缸供不应求，泵阀持续放量，销量回升下净利率上升业绩弹性高）。建议关注：三一重工、徐工机械。

风险提示：机械行业整体估值下移、机械行业盈利能力弱。