金融银行股的基金一季报持仓分析占比环比下位置

金融：银行股的基金一季报持仓分析占比环比下降0.9% 荐4股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点我们统计了19年一季度开放式普通股票型基金、偏股混合型基金、灵活配置型基金的重仓股配置情况：1。一季度继续减持银行股，基金持仓银行股比例为4.48%，占比较去年四季度小幅下降仍处历史低位，增幅在28个行业中排位第26。2、银行股仍处超低配状态。一季度基金持仓银行股低配差为9.48%，低配差绝对值稍有缩小，与排位第二的采掘业低配差相差5.11%。 、增配基本面优异、零售小微特色鲜明的银行或前期估值压制较多，存在估值修复空间的银行，增持前五为常熟、吴江、宁波、兴业、招行。大行整体有减持，预计主要是银行让利实体经济、市场流动性相对宽松的背景下，市场对于大行息差存在悲观预期所致。持股下降较多的个股为工行、光大、贵阳、上海、建行。

投资建议：经济预期改善+低估值高息率能推动银行的上涨行情。我们近期开始重点推荐银行板块（详见报告《银行股对增量资金的吸引力：

经济预期修复+低估值高股息率》），社难道对他们也要“零容忍”？此外融快增，确保银行2019年的贷款、收入和利润增速；经济企稳确定了其中长期的投资逻辑。随着中长期资金和机构资金的持续入市，银行板块有望持续吸收资金，推动板块持续上行。近期我们推荐弹性较大、季报业绩好的中小银行：南京银俄罗斯非常重视教育行、兴业银行、江苏银行和常熟银行；同时看好头部银行中长期价值：

招商银行、宁波银行、工商银行和建设银行。

风险提示事件：宏观经济面临下行压力，银行经营不及预期。