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旅游酒店：旅游行业最新观点 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

内容摘要：

中国进口石油量占全国石油消费总量将近50% 上周下半周旅游板块出现了较大幅度调整。我们认为一方面与行业估值较高有关，另一方面也与中小市值股票总体调整有关。行业基本面并未发生大的变化。我们仍看好中短期内行业股价表现。新增对中国国旅的推荐。建议在峨眉山、黄山旅游、锦江股份、三特索道、丽江旅游等优质旅游股股价调整后逐步买入。

行业观点：

月份入境旅游人次同比增长7.47%（其中最能显示入境市场景气的过夜旅游人次同比增长1 .97%），1- 月份累计同比增长 .8 %，复苏态势已现，未来几个月将加速回升。

行业估值：目前旅游板块PE（TTM法）为4 倍，是大市PE的2.1倍，处于历史中高水平，PB为4.6倍，是大市PB的1.6倍，处于历史相对高点（绝对值处于历史平均）。估值已不便宜。但游客的增速提升有利于估值支撑。

上周下半周旅游板块出现了较大幅度调整。我们认为一方面与行业估值较高有关，另一方面也与中小市值股票总体调整有关。行业基本面并未发生大的变化。我们仍看好中短期内行业股价表现。新增对中国国旅的推荐。建议在峨眉山、黄山旅游、锦江股份、三特索道、丽江旅游等优质旅游股股价调整后逐步买入。