媒体优豆合并行业加速整合吗

媒体：优豆合并 行业加速整合 -1 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

事件：

一路走到现在好累 2012年 月12日，优酷股份有限公司(NYSE:YOKU)(\"优酷\")和土豆股份有限公司(NASDAQ:TUDO)(\"土豆\")共同宣布双方于 月11日签订最终协议，优酷和土豆将以100%换股的方式合并。根据协议条款，自合并生效日起，土豆所有已发行和流通中的A类普通股和B类普通股将退市，每股兑换成7.177股优酷A类普通股；土豆的美国存托凭证(TudouADS)将退市并兑换成1.595股优酷美国存托凭证（YoukuADS）。每股TudouADS相当于4股土豆B类普通股，每股YoukuADS相当于18股优酷A类普通股。合并后，优酷股东及美国存托凭证持有者将拥有新公司约71.5%的股份，土豆股东及美国存托凭证持有者将拥有新公司约28.5%的股份。合并后的新公司将命名为优酷土豆股份有限公司（YoukuTudouInc.）。优酷的美国存托凭证将继续在纽约证券交易所交易，代码YOKU。

本次战略合并已获得双方公司董事会的批准，但合并完成仍取决于惯例成交条件，包括优酷和土豆双方股东的批准。双方股东在各自董事会的代表已承诺支持本次合并。本次合并预计在2012年第三季度完成。

简评事件颇具戏剧性，还是在一个月前，优酷以\"商业诋毁\"为由，状告土豆，索赔480万元人民币。而在此前两个月，土豆向优酷提出著作权赔偿，并宣布屏蔽优酷旗下视频搜索引擎soku，优酷股价大跌。如今双方已走上合并的道路来化解6年多的恩怨。

并购整合、差异化经营乃大趋势络视频行业的并购整合是行业大趋势，中国视频行业早已出现一股整合风，如新浪入股土豆、人人公司收购56、乐视与土豆形成版权合作联盟等。优酷土豆的合并有利于整个行业的差异化发展。目前各省级卫视已经形成差异化发展的格局，而络视频行业的发展定位趋同，同质化严重。事件再次表明，2012年已然加速洗牌的视频行业将会呈现相对垄断的市场格局，提供综合性视频内容的大型视频站数量大大减少，大多数视频站将通过分众化道路占有市场一席之地。