高考加油交通运输推介关注铁路运价改革荐6股魏家

交通运输：推介关注铁路运价改革 荐6股 类别： 机构： 研究员：

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报告摘要：

本周观点——春运数据透露一丝寒意，推介关注“铁路运价改革”——春运铁路客运继续保持快速增长，但是航空客运低于预期，包括客运量、客座率和票价水平；另外，全球“供给侧改革和去杠杆”进入全球剪羊毛阶段，中国延续改革调整势。交运推介防守反弹性机会，重点推介核心品种是：广深铁路（铁路运价改革）、怡亚通（超跌成长股）和深圳机场。本周上调怡亚通评级为“买入”，首次调入深圳机场。

——国家发展改革上述航班均由平均机龄不到4年委关于改革完善高铁动车组旅客票价政策的通知明确“今年起高铁票价由铁总自主制定”，结合铁路运输连续保持旺盛发展态势，以及铁总经营将出现亏损及其扩大的局面，我们判定“2016年是铁路客运全面涨价展开年度”：

动车组价格偏低将直接涨价； 00km/h的高铁将伴随提速并涨价；普通客运将依据市场接受度和民意抵触状态进行策略性逐渐涨价。铁路客运涨价将是铁总年度收支平衡的重要手段之一。对此，我们重点推介基本以铁路客运为主的广深铁路。

——自去年10月国务院出台《支持快递企业兼并重组上市融资》政策后，各个部委尤其邮政总局明确支持快递行业上市发展，我们判断今年将是快递行业借壳上市的重要时间窗口，快递行业将成为物流板块重要投资机会领域。2016年中央一号文件发布，提出实施“快递下乡”工程，“快递下乡”提出仅两年就成为国策。

实施“快递下乡”工程。鼓励大型电商平台企业开展农村电商服务，支持地方和行业健全农村电商服务体系。建立健全适应农村电商发展的农产品质量分级、采后处理、包装配送等标准体系。市场上，近期快递行业资产证券化加速，申通快递借壳艾迪西，圆通速递借壳大杨创世等等，行业热度仍然高涨。重点关注艾迪西（002468）、并关注圆通快递借壳大杨创世进程。

——经济增幅继续承压，但是“互联+流通”变革继续深入。市场经过连续急刹，交运股票泥沙俱下，物流公司估值整体进入 0倍以内，但是物流股仍然具有长期成长性。我们长期“供应链物流6巨头”战略投资组合基本估值进入安全区域，建议重点关注长期配臵机会：1、消费渠道供应链整合平台发展的怡亚通（00218 ）；2、无车承运人平台发展的传化股份（002010）； 、农产品流通节点型公司代表农产品（0000它抱着做产品的心态进入了内容制作领域。Google在上周推出的News Lab61）；4、铁路特种箱发展代表铁龙物流（600125）；5、跨境电商物流发展代表和空地物流络代表的外运发展（600270）；6、普洛斯进入战略变革的中储股份（600787）。

——年度核心推介组合：广深铁路（买入）、怡亚通（买入）、传化股份（买入）、外运发展（买入）和深圳机场。

——年度推介组合：大秦铁路（买入）、农产品（买入）、上海机场、申通地铁、日照港（增持）、铁龙物流（增持）、中储股份（买入）、湘邮科技（增持）、艾迪西、飞力达和恒基达鑫。