高考加油方正证券白马调整未喘息大盘震荡难避免魏家

方正证券：白马调整未喘息 大盘震荡难避免 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

【市场评述】白马调整未喘息大盘震荡难避免A股市场分析：综合技术分析，我们认为，半年线继续对大盘形成支撑，大盘在其上方震荡运行，由于白马股跌幅不到位，短线大盘也难有像样反弹，盘中大幅震荡仍在所难免。

操作策略：操作上，买跌不追高，逢低关注中高端装备业、国企重组、一带一路、医疗服务及底部企稳股，回避涨幅过高股补跌风险。

【市场评述】

白马调整未喘息大盘震荡难避免A股市场分析受金融、地产大幅调整影响，加之周边市场走弱，大盘盘中一路震荡走低，个股也是跌多涨少，大盘一度跌至半年线附近时，尾盘再度被拉起，迅速脱离半年线。最终，大盘以下挫0.61%收盘，创业板下跌0.96%，两市总成交量较前一交易日增加减少约11.84%，这表明大盘调整，场外资金重新继续观望，场内资金活跃度降低，机构自救力度降低，市场情绪不稳，信心不足。

量能有所萎缩，个股活跃度降低，分化继续存在，当日有207500家个股涨停，有1家个股跌停，涨幅超过5%个股有50家，跌幅超过5%个股有38家，市场热点较为散乱，个股涨少跌多，市场没有赚钱效应，次新股表现整体较好，补跌仍是市场主要重要现象，白马股回落仍是拖累大盘的主要动力，白马跌幅不到位，大盘很难有较好表现，但是之前跌幅居前股，则拒绝调整，有的走出独立的反弹走势。量能萎缩较快，补跌现象严重，指数难有表现，关键点位护盘，是周四盘面主要特征。

从技术上看，周四大盘低开之后，盘中大幅震荡，午后再度走低，并呈价跌量缩态势，5日均线得而复失，半年线盘中再受考验，并获得支撑，大盘连续三个交易日未跌破半年线，加之又为缩量调整，确认短线技术支撑有效，日线SKD指标已跌至20，短线有望技术性反弹；分时图技术指标显示，部分短时分时图技术指标底背离，短线大盘有盘中反弹要求，但30分钟MACD指标死叉，也抑制大盘盘中反弹空间，60分钟K线组合形态，预示半年线对大盘支撑还有效。

综合技术分析，我们认为，半年线继续对大盘形成支撑，大盘在其上方震荡运行，由于白马股跌幅不到位，短线大盘也难有像样反弹，盘中大幅震荡仍在所难免。

操作策略央行连续四个交易日对冲当日到期资金，加之缴税高峰与政府债券发行缴款时间窗口已过，月末效应消退，加之月底财政集中支出，短期流动性压力减缓，近期的隔夜Shibor利率大幅回落，央行仅是维持流动性动态平衡式操作，但中长期利率继续盘升，表明年底之前，市场流动性受美联储加息、年底银行MPA考核等多因素影响，流动性压力继续存在。央行对流动性将继续“削峰填谷”式操作，以避免跨年流动性出现过紧态势。