高考加油化工关注农药行业整合荐7股魏家

化工：关注农药行业整合 荐7股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告摘要：

大盘震荡下跌，化工板块回暖。本周上证综指最终下跌1.12%，本周基础化工板块上涨1. 9%，在一级行业板块涨幅榜中位列第五。基础化工行业的29个子板块中，其他化学原料（8.90%）、磷化工与磷酸盐（5.74%）、无机盐（4.19%）、日用化学产品（ . 9%）和氟化工及制冷剂（ .16%）涨幅居前；农药（0.28%）、改性塑料（0.18%）、纺织化学用品（-0.28%）、维纶（-0.51%）和玻纤（-2.2 %）涨幅居后。

原油供需难平衡，减产边际效应降低。本周WTI原油收于44.69美元/桶，较上周下降2.49%；布伦特原油收于47.29美元/桶，较上周下降1.79%。本周美国原油库存小幅下降、降幅不及市场预期，精炼油和汽油库存继续增加；此外OPEC发布的月报显示5月原油产量不降反增，对国际油价造成较大压力。

化工品市场偏弱，部分超跌品种反弹。本周涨幅居前品种包括丙酮（10. 4%）、苯胺（8.49%）、 （5.01%）、MEG（4.14%）、丁二烯（ .95%）。在跟踪的11 个化工产品中，上涨的品种有 7个（较上周增加1 个），下跌的品种有 9个（较上周减少24个）。液氯（-11.44%）、DMF（-5.68%）跌幅较大。纯苯、乙烯外盘价格上涨，国内苯胺、丙酮受成本上升及库存减少影响价格上涨。

江苏千家化工企业关停，环保或有预期差。江苏省将在全省范围内开展化工企业关停一批、转移一批、升级一批、重组一批“四个一批”专项行动。到2018年底，关停低端落后企业2000家左占珀修斯旅行社业务总量的20％。右，其中今年关停的企业数量占55%，江苏作为我国农药生产大省，大量中小农药企业将受到影响，供给减少或将催化部分农药价格上涨，促进行业整合与产能升级。

周期品观察国内需求，业绩支撑成长股蓄势反弹。海外需求强劲利好出口导向型的农药、钛白粉企业，但国内需求较为疲软导致价格陷入博弈，近两月主要观察国内库存消化情况。推荐农药和钛白粉行业的龙头品种，农药推荐组合扬农化工、中旗股份、辉丰股作为一个普通的经营者份、利民股份；钛白粉推荐龙蟒佰利。同时建议关注具备高成长性的新兴行业，消费电子进入备货旺季，推荐PCB油墨内资企业龙头广信材料，其定增事项已获得证监会批文，收购即将完成。其余推荐OLED材料（万润股份）、光学膜材料（康得新）等。