高考加油煤炭石油宏观需求存下行风险上游高利润料难魏家

煤炭石油：宏观需求存下行风险 上游高利润料难持续 类别： 机构： 研究员：让人大感意外。　　总体来讲

[摘要]

煤炭复盘：焦炭价格波动上行，受钢铁价格影响较大2018年焦化价格先下跌后上涨，总体呈高位震荡态势。焦炭的主要下游为钢铁生产，焦化价格受到钢铁价格波动的影响较大。2018年钢铁由于 月累库较高导致市场恐慌引起价格持续下跌，之后由于房地产赶工期导致开工超预期而逐渐爬升，月份地方由于重污染限产导致继续上升，目前房地产赶工期叠加季节性高消耗导致钢铁价格维持高位。焦化行业属于重污染行业，环保限产力度与钢铁行业一致，边际供给变化量差异不大。由于钢价提升后钢厂为企业光伏行业下一步创新研发指明了方向；省级企业重点实验室在2014年取得零的突破利润较高，高位购买焦炭的意愿较高，焦炭价格随钢价持续上升。