交通运输重点推荐机场铁路荐股源泉

那么全家人都会搬过去。交通运输：重点推荐机场铁路 荐12股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

市场回顾上个交易周，上证综指下跌 .86%，创业板指下跌7.48%，交运板块下跌5.84%。其中公交、航运和港口领跌。涨幅靠前公司为飞马国际（11.1%）、东方航空（1.0%）、皖江物流（0.8%），跌幅靠前公司为海峡股份（-1 . %）、恒通股份（-1 .0%）、瑞茂通（-12.8%）。

投资要点确定性增长，低估值的机场铁路公路，攻守平衡：重点推荐（1）上海机场：未来 年业绩复合增速至少15%，对应2016年PE约18倍，ROE为1 %。第四跑道启用后时刻放量，T1航站楼改造启用将提升非航收入。飞机起降架次 月份同比增长7.8%，1- 月份累计同比增长9.7%。旅客吞吐量 月份同比增长6.7%，1- 月份累计同比增长11.8%。迪斯尼锦上添花，预计下半年业务量表现更好。（2）深圳机场：处于产能释放期，未来 年业绩复合增速25%。国际航线突飞猛进，预计年底将达到20条。深圳机场国内航线占比95%，内航内线提价则弹性最大。飞机起降架次 月份同比减少0.8%，1- 月份累计同比增长0.8%。旅客吞吐量 月份同比减少1.1%，1- 月份累计同比增长2.7%。（ ）广深铁路：PB仅约1倍，处于历史相对底部，年经营性现金流近20亿元。铁路改革渐行渐近，客运提价将打开公司盈利上升空间，预计广深城际提价5%，则净利润提升约10%，若长途车提价5%，则净利润提升约18%。关注深高速，股息率约5%，政府溢价回购路产，管理层获股权激励，年经营性现金流超过12亿元，大量现金助推转型。宁沪高速，股息率近5%，持有江苏银行1.92%股权。预计2016年PE约1 倍，年经营性现金流超过 0亿元。

优选成长性物流股，圆通速递借壳大杨创世预案公布：快递行业持续高增长，中国快递行业收入未来 年仍将保持 0%的高速增长，行业经过破坏、重组、重生，将诞生世界级的快递企业。重点推荐（1）艾迪西：申通快递拟借壳上市，作价169亿元，借助资本的力量加大投入与整合力度，具有先发优势。2015年前三季度申通快递实现营业收入5 .8亿，归母净利润5.7亿。（2）大杨创世：圆通速递拟借壳上市，作价175亿元，阿里系持股近18%。圆通2015年的收入约121亿元，归母净利润7.17亿元，业务完成量为 0. 亿票，2015年全年业务量在快递行业排名第一。物流存量整合空间巨大，推荐（ ）传化股份：传化物流线下构建以“实体公路港”为核心的物流基础设施络，线上打造以“易配货”、“易货嘀”、“运宝”为核心的互联物流平台，打造线上线下公路物流智能平台。2016年公司将建成 0个公路港，力争实现线上运费撮合交易量1000亿元。2017年将快速释放利润，物流+车货匹配平台发力，拿到全功能金融支付牌照，车货智慧平台生态金融盈利潜力巨大。（4）怡亚通：基于6万亿商品流通市场，构建深度供应链分销平台，实现效率提升和成本节约。公司占据先发优势，或将赢者通吃。公司商业模式独具颠覆，预计一季度利润同比增长超100%。（5）华贸物流：公司致力于实施“5+2”战略，多元化物流格局初现。收购祥德集团65%股权，打通跨境电子商务进口备货保税模式的全球海运拼箱集运物流通道，致力于打造跨境综合物流业务。以PE1 倍收购优质特种物流服务商中特物流，明显提升盈利水平。