钢铁本周钢价企稳钢铁股补涨位置

钢铁：本周钢价企稳 钢铁股补涨 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

钢铁、大盘企稳钢铁要闻：1、中央下发国企改革指导意见，强调推进公司制股份制改革，将推进集团公司整体上市，并将允许部分国有资产转化为优先股，下一步国家将在国企分类的基础上，系统性筹建多个国资投资运营公司作为平台，开展“淡马锡模式”试点；2、财政部称下一步将实施更有力度的财政政策，包括加快推广PPP模式、进一步规范地方政府债务管理、深入推进财税体制等改革； 、国土部五方面发力稳增长，包括加快用地审批、保障用地需求、增强能源矿产资源保障等，年内拟新开工60个铁路项目；4、9月7日至8日，国家发改委接连批复8个基建投资项目，总投资超过1400亿元，包括2个铁路项目和6个路桥项目；5、广西国资委将从柳钢股份全部减资，原控股股东柳钢集团退出公司，公司成为武钢的全资子公司，同时公司注册资本将由现468. 7亿元调减为80亿元；6、欧浦智与和金塑料共同出资2,000万元设立广东欧浦智塑料电子商务有限公司，其中公司出资1,100万元，占注册资本的55%。

股市表现：上周钢铁行业上涨为主，其中杭钢股份以5 . 1%涨幅领涨，三钢闽光以 1. 2%跌幅领跌。截止周五，上证综指报收 200.2 ，周涨幅1.27%。周五钢铁板块报收于2707.55，周涨幅1.24%。

行业指标：螺纹钢期货、现货价格企稳价格：现螺纹钢、热卷的价格分别为210 、2075元/吨，周变动幅度分别为-1.68%、-0.48%；螺纹最新期货价格为1956元/吨，周变动幅度为-0.05%；现国内唐山66%铁精粉价格491元/吨，周环比持平。港口印度6 .5%铁精粉价格460元/吨，周涨幅4.55%。巴西、澳洲铁矿石到岸价分别为500、460元/吨，周跌幅分别为0.00%、-6.98%。巴西-中国和澳洲-中国海运费分别为11.05、5.15元/吨，周变动幅度分别为0.68%、0.4 %。山西二级冶金焦报782元/吨，周跌幅0. 2%。

利润：现加权生铁和钢坯成本分别报1455、1864元/吨，周涨幅分别为0.87%、0.69%。分产品来看，现螺纹钢、线材、热卷、冷板和中板的加权利润分别为-257、-192、-416、-2 5、-4 元/吨，周变动幅度分别为-4在东莞制鞋业最集中的厚街镇5、-4 、-2 、- 5、- 0元/吨。

产销存：根据中钢协数据，8月下旬全国重点企业粗钢日均产量164.46万吨，旬环比变动-4.4 %；预估全国粗钢日均产量206.47万吨，旬环比变动- .7 %。截至本周末，社会库存总计1046.64万吨，周环比下降2.24%；分产品来看，现螺纹钢、热轧板卷的库存分别为474.0、254. 万吨，周变动幅度分别为- .07%、-1.9 %。截止8月下旬末，中钢协统计重点钢铁企业钢材库存为15 1.51万吨，比上一旬下降1 .06万吨；环比变动-0.85%。

点评：1、上周钢铁股跟随大盘上涨1.24%，周末国企改革文件发布，可能将启动一小波上涨浪潮；2、上周螺纹钢、热卷价格降幅收窄以及后期价格微升主要源于前期阅兵限产、高炉开工率降幅较大，近期板材价格跌幅收窄也值得关注，以上与我们此前在《钢铁行业纵横谈系列报告之二：钢价反弹主要源自供给短时显著收缩》中对供给和钢价的观点一致；就对未来钢价的判断上，我们认为金九银十叠加阅兵限产，因此螺纹钢等钢价还有上涨空间；尽管钢价上涨，但由于铁矿石会跟涨，因此钢企盈利难有大幅改善，难以支撑股价上涨； 、由于国企改革强调防止国有资产损失，因此建议选择具备安全边际和国企改革题材的股票，如华菱钢铁、宝钢股份，详情请参阅我们此前发布的深度报告《钢铁行业国企改革风起，将成焦点领域》；同时他们均表示我们强调继续看好有业绩、偏新材料的标的，如炭素龙头方大炭素、不锈钢龙头太钢不锈等；此外欧浦智也值得关注（详情请参阅我们近期发布的系列报告）；4、此外，近期资金流入对铁矿石、螺纹钢等大宗商品价格的影响也值得关注。