高考加油化工期待100亿的表现魏家

化工：期待1 00亿的表现 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

最近一周涨幅板（前10）最近一周跌幅板（前10）1钛白粉/金红石型5.00%1PTFE树脂-25.29%2工业级碳酸锂2.50%2盐酸-25.00% 纯MDI区域2.27% SBS/791-H-1 . %4电池级碳酸锂2.27%4丙烯酸-9.91%5磷酸二铵1.52%5MEG-9. 1%6国际磷酸二铵1. %6涤纶长丝DTY-8.20%7WTI原油1. 0%7PTA-7.85%8草甘膦1.19%8PET切片-7.07%9甲醇1.07%9丁酮-6.56%10纯吡啶0.95%100#柴油-6. 6%期待1 00亿刺激后的提振效果上周全球经济数据疲弱，欧债危机持续，而QE 也未如市场预期得以推出，原油价格进一步下跌，上周布伦特油价下跌约6%，WTI也下跌约4%。

化工行业整体需求也迟迟未见起色。大部分化工品价格仍未见起色，但下跌趋势已有所减缓。我们监测的1 8种产品中，下跌45种，持平70种，上涨2 种。但关键词：山地户外运动欧洲四国出台1 00亿欧元救市计划，未来必将对欧洲及全球整体经济的复苏带来提振，短期进一步看跌空间有限，但未来仍需等待。

近期中石化、盘锦上调丁二烯价格，国内丁二烯市场得到一定提振，产品价格触底，单周反弹7%，但鉴于外围环境仍不稳定，预计短期内丁二烯市场将会以维持稳定为主。

由于在6月底越南政府要停止对中国钛精矿的出口，近期下游钛白粉市场需求稳定，雨季的到来使停产的矿商开始生产，钛精矿价格短期看涨，上周上调报价10%，但是还未见大幅上涨的可能。受此影响未来钛白粉调价空间或被打开。

近期MDI进口货源来港集中，主流市场库存增多，贸易商出货压力逐渐加大。而下游需求无论是氨纶行业还是汽车内饰行业，在外围宏观大环境持续疲弱的影响下，整体表现始终不佳。除了MDI装置检修集中这一利好消息外，诸多利空因素比例加重。而伴随上海拜耳25万吨TDI装置开车重启，利空因素再次打压TDI市场。因此，聚氨酯产品价格短期利空叠加，上周TDI、纯MDI和聚合MDI价格分别下跌4%、2%和1%。预计短期内关注中报、关注节能环保虽然美国QE 的预期暂时落空，但欧洲1 00亿刺激计划的推出给市场的信心仍不容小视。因此，短期化工行业进一步向下的空间有限。

但1 00亿推出后会对整个欧洲及世界经济带来何种影响仍需观察，而其他国家是否会相继出台刺激计划仍值得期待。

而伴随着上半年即将过去，相比而言农化、资源类及聚氨酯企业上半年业绩增长确定性较强，因此建议重点关注：华鲁恒升、湖北宜化、鲁西化工、兴发集团、盐湖股份、烟台万华以及沧州大化。另外，经济转型及可持续他提早出来给队员捡篮板发展的要求使得节能减排在“十二五”期间的任务将更为繁重。我们建议关注节能减排产业链上游的脱硫催化剂龙头三聚环保，中游的节能材料阻燃剂龙头雅克科技以及下游的防腐抗蚀龙头恒大高新。