北水续来港股中长期牛市基调未变哈

北水续来 港股中长期牛市基调未变

据报道，恒指近期由高位急挫约2，000点，但作为港股新动力的北水，今年以来回报冠军的嘉实沪港深基金经理相信，港股中长期的牛市基调没变，暂未现转角市的拐点;拟继续重点配置H股。

4大利好 北水续来

近年内地涌现沪港深股票型基金，据晨星中国统计，今年表现最佳的是‘嘉实沪港深精选股票基金’，回报达47%;其操盘人、即嘉实基金经理张金涛说，波动市是入场的良机，现市况风险不大，主因有四：

为科学决策提供可靠依据。 (一)内地经济靠稳及企业盈利回升，令海外资金续加配中港股市。

(二)北水续南下，今年恒指升逾3成

，他形容在‘赚钱效应’带动下，无论是机构大户或散户，明年续有兴趣配置港股资产。

(三)随着明年A股纳入MSCI基准指数，料外资续回流新兴市场，而A股的魅力在于有不少成长性公司，为成熟市场鲜见。可是，内地在金融去杠杆下影响流动性，因而更看好港股。

(四)宏观状况，既因中美欧日等主要经济稳步复苏，且料联储局的加息幅度或稍超预期，整体大环境对新兴市场较有利。

张金涛指，截至上季度仍重仓股市，仓位高达9成，‘配置包括H股等港股较A股多，皆因港股的性价比较高，估值更便宜。’他剖析自去年2月以来港股迎来牛市，现仍处于估值修复，未呈泡沫，相信中长期仍属牛市格局。看好受惠内地消费升级，以致产业链提升的主题板块。

他补充，其组合池坚守自下而上的选股策略，严挑具成长空间及性价比高的强势股。而A股市场逾3，000多只股份中，只重点关注100到200只绩优股;反观400多只港股目标股，却紧盯约半数优质股。