地产房贷政策跟踪物业

地产：房贷政策跟踪 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

昨日公布的国务院文件全文中，指出要严格限制各种名目的炒房和投机性购房。商品住房价格过高、上涨过快、供应紧张的地区，商业银行可根据风险状况，暂停发放购买第三套及以上住房贷款；对不能提供1年以上当地纳税证明或社会保险缴纳证明的非本地居民暂停发放购买住房贷款。此外，也指出人民银行、银监会要指导和监督商业银行严格住房消费贷款管理。住房城乡建设部要会同人民银行、银监会抓紧制定第二套住房的认定标准。另外有传言，未来银监会可能会就开发贷以及按揭均给予具体额度。

根据我们了解，建设银行(6019 9 .SS/人民币5.55;09 港币6.59,买入)、工商银行(601 98,SS/人民币4.90;1 港币6.04,持有)、民生银行(人民币7.5 ;港币8.10,买入)等均从4月19日起执行新政。我们估计在严厉的政策导向下，所有银行到下星期末均会执行新政；关于二套房认定，目前的标准是以家庭为单位，所有利用过贷款的家庭再次购房均被视做二套房；未来认定是否进一步严格，目前尚不明确；关于如何认定房价上涨过快地区，尚未明确。我们估计，至少银行在三套房贷款发放上将非常谨慎，即便发放，在最近也会是首付比例提高至%；对于新政执行从何时起算，我们需要进一步了解，目前估计严格的是从合同正式签订日起算，若合同尚未签订，有可能按照新政执行。稍微宽松的则从递交申请开始。

总体上，我们认为至少在短期内，银行会非常严格的执行本次新政。但未来严格执行的持续时间则有待观察，因为从本质上讲，目前按揭业务仍然具备节省资本、风险较小的特点，而往往二套乃至三套房贷的申请人中有大量是银行的优质客户，因此从经济利益考虑，银行仍希望开展这些业务和吸引这些客户，这就给政策的长远实施增加了难度。至于额度的具体影响，我们认为要视额度的高低而定。

倒数第3名与韩国第二级别联赛的冠军踢附加赛决定升降级 至于对银行的影响，我们重申观点是短期内的帐面影响是有利的，但房地产业风险的增加必然影响到对银行资产质量的担忧，因此从投资角度看，是负面影响。