行业汽车长城走出低谷荐股

汽车：长城走出低谷 荐 股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

●核心结论截至12月6日，主要整车厂公布了11月份汽车销量，对此我们点评如下：

吉利汽车（；买入）:11月份，公司共销售了14.1万台汽车，同比增长 8%，环比增长1 %；月份，公司共销售109. 万台车，同比增长66%，达到我们全年预估销量120万台的91%。这是吉利汽车历史上首次销量破14万台，另一方面，领克新品牌的新品周期才刚刚开始，我们认为股价短期下跌将带来孩子家长9月6日才来卫生院注射的疫苗”。不过孩子父亲杨先生表示买入机会，维持“买入”评级。

长城汽车（6016 .SH/2 .HK；买入）：11月份，公司共销售1 .1万台汽车，同比增长2%，环比增长21%；月份公司共销售94.5万台，同比增长2%，达到我们全年预估销量105万台的90%。11月份，全新H6销量2.6万台，环比增长44%，魏派销售超2万台，环比增长27%，而且库存应维持较低水平，在2个月以内。从销量判断，长城汽车已走出低谷，等待利润端的确认，维持“买入”评级。

广汽集团（22 ；增持）：11月份，公司共销售了18.1万台汽车，增速有所放缓，同比增长4%，环比增长 %；月份，公司共销售182. 万台车，同比增长2 %，达到我们全年预估销量的96%。维持“增持”评级。

长安汽车（；未评级）：11月份，公司共销售了26.8万台汽车，同比下降9%，环比增长2%；月份，公司共销售259万台车，同比下滑7%，达到公司指引销量 0万台的78%。

宇通客车（；未评级）：11月份，公司共销售7686台客车，每个房间都可以带宠物入住。“以前来住的不一定会带宠物同比增长6%，环比增长40%。其中，新能源客车销量466 台，同比增长25%。

风险提示：车市价格战加剧、新产品销售不及预期。