高考加油半导体电子设备持续关注结构性行情荐4股魏家

半导体、电子设备：持续关注结构性行情 荐4股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

申万电子行业指数上涨0.21%，电子板块中，二级行业中相对涨幅最大的是光学光电子板块，涨幅为1.22%；跌幅最大的是半导体板块，跌幅为-1.8 %。三级行业中相对涨幅最大的是光学元件板块，涨幅为 .50%；其次为显示器件II板块，涨幅为1. %。跌幅最大的是集成电路板块，跌幅为-1.97%。

我们的观点和之前一致，认为相对于2017年的电子板块整体强势行情，当下并不具有持续整体大幅度上涨的条件。但我们认为板块内结构性行情是可期的。

首先，半导体板块是我们看好的细分行业。但A股由于对未来的预期往往在短时期内会造成非理性的股价上涨，半导体板块目前处于较尴尬的位臵，估值从最不恐惧到最恐惧过高，产业链正宗核心标的不多。我们认为还是立足于我国的半导体现状——以产业链的中下游封测为主导逐步向上游拓展作为优选标的依据，这样可以规避业绩风险。建议关注封测龙头长电科技。

其次，我们看好消费电子创新增量部件，无线充电和 D感测。无线充电在三星和苹果的带动下，国内厂商也紧张布局当中。据相关，今年有多部国产旗舰机将携带无线充电和 D感测功能。 D奥斯特洛夫斯基表示感测A股最纯正标的是供应窄带滤波片的水晶光电和供应 D模组的欧菲科技，水晶光电由于前期下调幅度较大，估值水平接近历史低值。无线充电相关标的较多，我们建议投资者关注东山精密、立讯精密。

最后，我们看好PCB行业由周期性向成长性转变的行情。需求方面，在新能源汽车和通信领域的强烈带动下，许多PCB企业2017年的业绩都在 0%以上增长。从目前北美PCB市场调研报告所反应的情况和台湾上市PCB企业月报情况看，2018年PCB需求依旧强劲；供给方面，原材料涨价和环保趋严加速行业洗牌，国内上市PCB厂商积极产能扩充应对下游需求的崛起，同时不断调整产品结构，逐步向价值量高的PCB产品发展。我们建议关注景旺电子、胜宏科技。

风险提示：PCB下游需求不达预期；半导体国产替代不及预期；消费电子创新部件推广不及预期。