高考加油旅游酒店电子行业月份月报行业增速放缓重个魏家

旅游酒店：电子行业 月份月报 行业增速放缓 重个股轻行业成为主线 -09 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

北美半导体设备和日本半导体设备BB值持续走低1月份北美半导体设备BB值为0.85，持续下降，连续4个月低于1。1月份日本半导体设备BB值为0.99，近1年来首次低于1。意味着行业的高景气行情已经结束，尤其是订单方面持续下滑，表明行业扩张放缓，需要时间消化前面的订单。同时也体现了对未来行业发展的担忧。

全球显示器价格持续低迷，国内产量增长有所放缓液晶电视方面1月24日 2寸液晶电视报价148美元，创历史新低，而1月份TFT-LCD面板销售额为65亿美元，同比下降10%，环比下降12%。下游需求趋缓为行业增长蒙上了一层阴影。12月份国内LCD产量相比去年同期增长仅增长12%，我们预计国内行业增长也将逐步放缓。未来发展方向面临新的抉择，产业升级迫在眉睫。

PCB行业景气度依旧低迷1月份北美印刷电路板硬板BB值为0.97，已经是连续4个月低于1。相比前一个月0.96小幅回升0.01个基点。北美印刷电路板软板BB值为1.01，相比前一个月0.97上涨了0.04个基点。软板行业景气度走势相对比较平稳。

印刷电路板景气度持续低迷，主要是来自行业的未来增长的担忧。

预计2月份行业经营仍然保持增长态势虽然行业增长速度有所放缓，我们预计2月份行业依然能够保持增长，增长较快地行业有LED绿色照明、触摸屏、高端装备等。另外国家出台的新18号文件，对行业也是强力扶持。

行业增速放缓，重Mantide至今还未有机会在纽博格林亮相。除了络上的各种传言之外个股轻行业成为主线2月份电子行业平均动态市盈率为56.88倍，相比1月份动态市盈率50.91倍小幅上涨11.72%。目前整个行业动态市盈率正处在相对高位，正效果却是相当的惨烈在等待年报业绩释放来支撑，短期来看还是有较大的盘整回调压力。考虑到实体经济运行增长趋缓，行业估值相对处正常位置，上行空间有限，我们维持行业的中性投资评级。个股推荐方面，我们给予英唐智控、大族激光推荐投资评级。

行业增速放缓重个股轻行业成为主线