供需环境差异导致铝价外强内弱.鼓励

供需环境差异导致铝价外强内弱

LME期铝7月7日再次创出历史新高，原因是电力供应紧张等因素刺激全球铝市场供应忧虑出现。与此同时，因国际铝市场供给趋紧、而国内供大于求，两种供需环境造成国内期、现货铝价明显弱于国际铝价。

全球铝市场供应过剩主要集中在中国。据英国商品研究所(CRU)预计，2008年全球电解铝产量将同比增长11%左右，至4254万吨；需求同比增长10%左右，达4158万吨；全球约过剩100多万吨。预计2008年中国铝产量将同比增长19%至1461万吨，占全球总产量的34.34%；消费量将同比增长25%至1390万吨，占全球消费总量的33.42%；中国铝约过剩70万吨。因此2008年世界铝过剩量主要集中在中国。

他是2012年9月底到任该镇镇长的世界铝新增产量主要在中国，使得国内供应过剩。根据国际铝业协会较新公布的数据，如果不考虑中国，2007年全球电解铝产量仅增长93.4万吨，中国有色金属工业协会数据显示，国内电解铝产量增加321万吨，占全球新增总产量的77.5%。2008年全球电解铝产量将增长421万吨，中国电解铝产量将增长233万吨，占全球预增产量的55.3%。这将导致国内供应过剩，及国际供需平衡的局面延续，考虑到一部分库存的存在，国际铝市场呈现出供给紧张状态。

全球铝供给趋紧，供应端一旦有任何的限制生产的因素出现，都可能成为引发国际铝价上扬。自2008年初以来全球铝供应市场的确存在电力紧张，及因能源价格上涨引起的电解铝生产成本上升的现象，这成为支撑国际铝价不断上扬的动力。因电力紧张等原因中国自7月1日上调电价2.5分/千瓦时，除中国外，2008年上半年美国铝业以及南非等国也曾因电力供应问题，导致铝供应受限。

国内外两种供需环境，决定了铝市场出现外强内弱格局。2008年初以来国际铝价不断上扬，LME三个月期铝截至7月7日的3310美元/吨较1月2日期价上扬43.29%。沪铝同期仅增长约10%，上海市场现货铝增长6.5%，外强内弱格局明显。因此，当中国出现电力供应紧张或者其它影响成本上升的因素出现时，其对国际铝价产生的影响反而比对国内铝价的影响力要大。同样在其它国家出现的类似影响因素，其对国际铝价产生的推动作用要大于对中国的推动作用。

中国铝行业电力供应紧张，但不具普遍性，对国内铝价支撑作用减弱。由于电力成本占据电解铝总成本的三分之一，为节约成分本，中国国内大部分电解铝企业尤其是大型铝企，都建有自备电厂。以我国靠前大电解铝省份河南省为例，目前只有三门峡铝业和林州铝厂两家没有自备电厂，2007年河南省电解铝产量占全国总产量的53%。河南省以外其它各省的大型电解铝厂，也基本实现了电力自给。且铝电联营是目前中国电解铝行业发展的趋势之一。因此，这种在中国铝行业不具普遍性的电力供应紧张，对国内电解铝价格支撑作用减弱。

中国铝产量增长依然较快，使得国内过剩局面暂时难以改变。根据国家统计局数据，2008年1至5月中国产电解铝544万吨，同比增长13.2%。这决定了国内铝价短期内很难走出类似LME期铝这种大幅上扬并创出历史高位的行情，且这种局面还将维持一段时间。