高考加油半导体电子设备国内IC产业吸引知名大厂进魏家

半导体、电子设备：国内IC产业吸引知名大厂进驻 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告摘要：

上周电子板块下跌 .05%，跑输沪深 00指数8.84%电子行业5日下跌 .05%，同期沪深 00上涨5.79%，跑输沪深 00指数8.84个百分点；同期创业板下跌 .48%，本周电子板块下跌幅度居TMT的4个子板块第二。

行业基本面与上周调研情况更新力晶将于合肥设立12寸厂：国内IC产业吸引知名大厂进驻。继联电与厦门合资62亿美元设立首个12寸晶圆厂后，台积电也宣布拟在大陆建28纳米制程12寸厂。近期业界传出力晶将与合肥市政府合资设立12寸厂，瞄准面板驱动IC的晶圆代工业务传统行业则以5笔交易位居第二。目前看来力晶有可能领先台积电，成为第二家在大陆设立12寸厂的台湾厂商。在行业需求与相关产业政策的支持下，国内IC产业发展迅速，尤其是产业链上游的IC设计、晶圆代工和封装测试环节，而台湾IC大厂争先进入国内市场建立12英寸晶圆厂更是印证了国内IC行业需求高企的趋势。近期合肥市政府也有意争取半导体上游的封测、材料及设备等产业落脚当地，积极打造IC产业完整供应链。合肥目前汇集许多半导体大厂，联发科在当地成立杰发科技专攻车用电子，联想与仁宝合资的NB代工厂联宝亦设立于合肥。以此为背景，全球半导体厂纷纷考虑赴国内设立12寸厂。外资厂商优良的技术水平、封装测试能力将提高产品我们的理念、管理水平尤其是核电人才的培养、储备还有不小的差距。为此良率，有利于下游企业降低单位成本，提高产品和服务质量，进而提高企业竞争力，完善下游产业链。

LED灯泡价格持续下降：替代传统照明，LED进入爆发期。根据市场调查显示，2015年 月全球取代40W的LED灯泡零售均价呈现约2.2%下滑，平均达到11.9美元；而取代60W的LED灯泡全球均价呈现0.8%下降，达15.9美元。根据LEDinside调查，取代40W产品部分，英国地区 月价格呈现4.7%跌幅，德国呈现6.8%的下滑，美国地区呈现0.9%小幅上涨，日本地区的价格下调跌幅为2.9%。

在取代60W部分，英国地区 月总体价格保持平稳，美国地区则上涨2.6%。德国地区降幅达6. %。得益于照明产业的升级需求及国家政策的支持，以及LED照明技术本身日趋成熟、价格不断下降，国内LED照明的应用普及度近年来快速提升。根据政府白炽灯淘汰表的计划，2016年10月1日起将禁止进口和销售15W及以上普通照明白炽灯，专家预计国内LED灯具存量将在两年内超过传统节能灯具存量。目前国内有LED封装企业1500家，LED应用企业1 000家，资本实力雄厚的大公司具有很强烈的并购动力，整合行业资源并提升行业集中度。

估值：PE（TTM）为59.75X，相对估值超过三年均值目前整个电子元器件板块今年PE（TTM整体法）59.75X，相对沪深 00比值为 .62倍，超过三年均值（201 年至今均值为4.42倍，2014年至今均值为4.60倍）。

观点及组合维持推荐组合：长盈精密、德赛电池、海康威视、三安光电、上海新阳。

行业信息动态（1）智能：苹果成2014年中国市场营收最高企业，大陆营收高达 70亿美元。

（2）IC：三星电子拿下NVIDIA14纳米制程图形处理器订单，将与GlobalFoundries合力生产。

风险提示：

终端行业景气度不及预期