钢铁对钢铁板块的叠加效用荐股位置

钢铁：对钢铁板块的叠加效用 荐6股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心观点：

1．事件近期，钢铁股表现强势，近一周申万钢铁指数涨幅高达11.50%；钢铁行业个股表现也极其活跃，此轮上涨龙头马钢股份5日上涨54.59%，而华菱钢铁、韶钢松山、武钢股份、河北钢铁皆有超20%的涨幅。

2．我们的分析与判断（一）我们的总体结论在国企改革的预期下，社会和信用资金的进入，或是本轮钢铁股上涨的最大驱动力。

针对本轮钢铁股上涨，我们建议从两个维度关注投资机会：首先选择思路为PB相对较低的，市值不是特别大很好！这两天比力忙的，如新、安、首、凌等；其次，从国企改革预期角度，标的依然为“四主两辅”：即铸、杭、马、首和包、攀。

（二）APEC、国企改革等事件驱动近来国我们对钢铁大机会的判断，历史上主要来自于转型和行业性的产能减少预期——近期APEC会议的召开、河北民企化改某和国企改革，便是可能符合这两类机会的催化剂。

首先，APEC会议将于11月5日在北京召开。为了保证此次会议的顺利进行，河北、北京的钢企将会被停产、限产。根据“我的钢”统计，河北省此次受影响的钢企钢铁产量合计为21287. 万吨，占到该省90%左右，全国20%左右的产量。从逻辑上说，APEC会议可以使钢铁股具有短期脉冲行情的可能性，个股差别不大。

但由于行业产能过剩的原因，APEC会议减少的钢铁产量，主要为缓解钢铁行业供需压力，更多的预期，将关注在是否会借此次APEC的机会，对钢铁的行业产能进行控制。

其次国企改革层面，近期有“武汉、广东披露确定国企改革顶层设计方案、湖南启动国企改革四项试点工作”等，加速了市场对各省市国企改革进程的预期。钢铁企业有望通过国企改革盘活资产带来资产重估，以及提高效率引起盈利增加的预期，双方的合作前景将无疑更加灿烂。 然而好景不长利好于钢铁股。