中信建投耶伦的一小步美元的一大步吧

中信建投：耶伦的一小步 美元的一大步 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

7月30日凌晨消息，美联储公布FOMC会议决议，宣布维持联邦基准利率不变。

对涉及的概念不进行解释是保险条款常见的问题。如果保险条款对相关概念不进行定义 会议认为，美国经济持续温和扩张，居民开支和房产住宅领域持续向好，劳动力市场不断回暖，失业率稳步下降。但是通胀依旧低于美联储目标，企业固定投资和净出口依然疲软，能源产品仍处熊市。未来，委员会预计，随着劳动力市场进一步好转，以及能源与进口产品价格的临时影响消退，通胀在中期内会逐步升至2%。

基于会议信息，我们有如下观点：第一、FOMC内部已不再有分歧，加息已是箭在弦上；第二、美国经济持续向好，预计即将公布的GDP数据好于市场预期；第三、美联储变相“警告”市场，市场前期对加息已有“充分”乃至“过度”的反映，因此加息时点选择，还要看市场下一步“表现”，我们预计收到耶伦信号后，短期内美元重回上升通道，大宗商品迎来短期反弹。