钢铁工作报告强调去产能攻坚DG

钢铁：工作报告强调去产能攻坚 -06 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

2016年 月5日，国务院 总理在第十二届全国人民代表大会第四次会议上作《政府工作报告》（以下简称“报告”），现对报告做如下点评：

摘要：家庭暴力作为一个全球性的社会现象报告中强调稳增长保需求，加大基建利好用钢总量不萎缩。报告中称2016年GDP增长目标为6.5%-7%，同时政府拟安排财政赤字2.18万亿元，同比增加5600亿元，赤字率提高到 %。赤字率提高有两点值得关注，一是政府通过提高赤字率给企业减负，如营改增，二是实施积极的财政政策——我们主要关注的是政府通过实施积极的财政政策增加基础设施投资。从报告中可见，未来基建的重点是在推进新型城镇化和改善民生上，包括棚户区、城中区改造以及建设地下综合管廊2000公里以上。

从推进新型城镇化的目标来看，是要实现1亿左右农业转移人口和其他常住人口在城镇落户，完成约1亿人居住的棚户区和城中村改造，引导约1亿人在中西部地区就近城镇化；到2020年，常住人口城镇化率达到60%、户籍人口城镇化率达到45%。

区域上，我们继续关注京津冀。首先，报告中两次提及京津冀一体化，我们可预见的是京津冀基建投资增速将加快；再者，近期京沪深房价上涨迅速，预计北京住房新开工将继续同比增长。需求上，我们预计基建和房地产投资将拉动京津冀地区钢材需求增长。供给方向上，全国未来五年要淘汰.5亿吨产能，河北未来4年要淘汰1. 亿吨左右产能，可以说就区域而言，供需平衡改善空间最大的将是河北省。

去产能有助于优化行业竞争环境。从淘汰对象来说，河北区域内依靠不做环保、不开发票等不规范经营方式生存的部分钢企将首当其冲。以单体钢厂而论，河北省粗钢产能在200万吨以下的钢企有22家左右，产能合计 710万吨，一些小钢厂由于信贷难、过冬能力差，将首先被淘汰。并且，小钢厂多生产螺纹钢、线材等低门槛的长材产品，多为低端产能，市场竞争激烈。今年政府工作报告也特地强调了重拳治理大气雾霾，预计北方将是重点整治区域。

继续强调钢铁去产能大戏看北方，品种看长材。仅河北粗钢产能 亿吨左右，长材产能占比将近一半，一旦落后易淘汰的长材产能缩减，那么当地的建筑用钢龙头企业将受益，如有定价权的河钢集团，此外新兴铸管在河北也有长材产能。