高考加油煤炭石油煤炭行业研究周报焦炭期货成为催化魏家

煤炭石油：煤炭行业研究周报 焦炭期货成为催化剂维持个股推荐 -20 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本周投资策略上周行业基本面平只好按照统一的主线稳，钢价连续下跌短期可能拖累前期现货价格涨幅较快的炼焦煤，但合同煤价不受影响。动力煤方面，秦皇岛库存继续快速下降。本周亚太长协谈判暂缓，国际现货价格出现小幅下跌。鉴于后期重归燃煤发电传统道路将实质性推升亚太煤炭需求，我们依旧维持对行业的推荐评级，并强调对个股的选择。投资组合中特别推荐：煤气化，其次为中国神华、潞安环能、兖州煤业、神火股份、上海能源。同时，焦炭期货上市获批对相关焦炭企业产生催化剂，开滦股份、煤气化、ST山焦值得关注。 月18日板块重点16家公司平均静态市盈率为2011年16.97x、4.88xPB。

上周行业简评（ 月11日— 月18日） 月11日至 月18日煤炭基本面基本稳定、钢价疲软拖累配焦煤：前期持续走强的炼焦煤价格近期销售遭遇一定疲软：行业信息显示，华东煤炭企业多数1/ 焦煤和气精煤等高挥发份精煤市场销售不如强粘结煤。现货价与合同价格差距缩小，重点企业合同煤价向下压力不大。山东、唐山、天津连云港等地本周焦炭价格出现 0元左右下调，（年初到2月份焦炭价格上涨了元/吨），河北本地焦炭下调 元，目前邯郸地区二级冶金焦1920元，一级元。

亚太谈判暂缓，国际现货价格小幅波动： 月18日，澳大利亚纽卡斯尔港动力煤现货指数下跌 .4美元至12 .29美元/吨。同期我国炼焦煤港口现货价格小幅下跌，俄罗斯1/ 焦煤港口提货价1 80元，下跌20元/吨；主焦煤舱底交货价1800元，跌50元/吨。

原油价格持续上涨、美元指数创新低、商品期货价格止跌回升：截止18日，布伦特原油期货价格冲上115美元/桶。美元指数下行至75.54附近并创新低，商品期货价格止跌回升。

近期重要报告回顾《发改委正式批复矿区建设、再造神华可期》：神华取得新街矿区正式批复，资源储量翻番，较高的商品化程度将对业绩带来实质性贡献。暂不对公司盈利预测做调整，重申推荐评级。

上周重大事件综述17日媒体报道，焦炭期货在大连商品期货交易所上市已得到国务院批复，具体上市日期未定。我们看好焦炭期货产品上市，山西、河北定价权的强化玩着也舒服”。，同时山西省正在推进焦炭业重组企业生存形态将面临拐点。相应股票为：煤气化、开滦股份、ST山焦。

中国神华（）公告进入蒙古国矿区招标短名单：与另一公司共同组成的联合体已进入其于2010年12月8日启动的Tsankhi矿区西区块全球公开招标。Tsankhi矿区西区块埋深200米以上的资源量为约12亿公吨，主要煤种为焦煤、1/ 焦煤和肥煤。

预计未来年1.8 2元/股、2.11 元/股、2.484元/股，维持推荐评级。

恒源煤电（）公布年报：2010年公司实现每股收益2. 7元/股。我们相应调整公司年每股收益为2.594元/股、2.782元/股。

国阳新能（）对外投资公告：承接阳煤集团榆树坡煤业达产120万吨/年。我们认为，国阳新能业绩弹性主要由煤价上涨和外延式扩张带来，暂时维持年每股收益1.00元、1.25元、1.404元的预测。

中煤能源（）公布2月份经营数据：2月份商品煤销量累计20 1万吨，增长28%，符合预期，维持年每股收益0.667元、0.76元和0.91元预测。

兰花科创（60012 .sh）公布年报：实现每股收益2. 0元。假设亚美大宁矿二季度复产，小幅上调公司年实现EPS2.715元、 .547元。