钢铁月钢材出口量环比升荐股位置

钢铁：12月钢材出口量环比升5.98% 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

12月钢材出口量环比升5.98%、同比降27. 1%，1也不再是一二年级混编的组合月环比有望上升根据海关总署最新数据显示，12月我国出口钢材567万吨，单月出口量较上月增加 2万吨、较2016年同期减少21 万吨，环比上升5.98%，同比下降27. 1%。12月新出口订单指数环比下降5.60个百分点至 6.10%，处于荣枯线下方。2018年1月受气候影响，需求持续走弱，而供给端部分有供暖任务的钢厂恢复生产，供需格局边际趋p2p、小贷公司、典当行、融资性担保公司都能拥有一个共同的征信信息库弱，叠加前期市场风险释放带动国内钢价表现弱势，内外贸价差倒挂态势有所缓和，预计1月钢材出口量环比有望上升。

12月全国钢材净出口量为447万吨，同比降 2%，月钢材净出口量为619 万吨，同比降 5%根据国家统计局及海关总署最新数据显示，12月全国钢材净出口量为447万吨。我们预计2017年月全国钢材累计产量约为10.68亿吨，同比减少7046万吨；净出口量累计达到619 万吨，同比减少 5万吨；预计12月净出口量占产量的比重为5.1 %，预计月净出口量占钢材累计产量的比重为5.80%。

铁矿石12月进口量同比下降5.41%，预计1月进口量或处于降势根据海关总署最新数据，12月我国铁矿砂及其精矿进口量为8414万吨，同比下降5.41%，环比下降11.00%；12月海外铁矿石发货量大幅上升，铁矿石港口库存升幅明显；国内矿山铁精粉产能利用率环比降至 .80%，港口库存12月升幅明显，市场压力较前期有所增加。随着淡季深入叠加钢厂采暖限产持续，预计1月份铁矿石进口量环比或处于降势。

2018年1月采暖季限产效果显著，淡季供需两弱需求端，2017年月，房地产开发投资完成额累计同比增长7.5%，增速较月下降0. 个百分点，月基建投资完成额累计同比增长15.8 %，增速较月下降0.02个百分点。2018年1月，天气渐冷叠加年终临近，部分工地陆续停工，行业需求季节性减弱，年底资金紧张也将显著抑制需求。供给端，京津冀及其周边地区“2+26”城市钢铁行业在采暖季限产已全面启动，河北及全国高炉开工率显著下行、粗钢产量较未限产时降幅明显，限产季日均产量为222.78万吨/天，较11月未限产时日均产量下滑2.78%。

但从边际上来观测，部分高炉因承担供暖任务近期或检修完毕而恢复生产，截至2018年1月12日，河北地区高炉开工率环比上升1.59个百分点至5 .65%、全国高炉开工率环比上升0.97个百分点至64.09%，12月下旬预估日均产量达222.66万吨/天，旬环比增2.29%，市场供应边际趋于宽松。社会库存方面，2018年1月12日，主要钢材品种社会库存892万吨，环比增6.66%，同比降12.66%。我们判断2018年1月钢铁行业将呈现供需两弱格局，天气转冷加剧、供给维持低位促短期需求稍弱于供给，预计1月钢价走势稳中趋弱、矿价以稳为主，盈利或将有所回调。1月重点推荐方大特钢、宝钢股份、南钢股份、鞍钢股份、马钢股份。

风险提示：宏观经济增速大幅下滑；钢材出口情况不及预期；限产执行力度低于市场预期；矿石巨头联合减产保价。