高考加油化工建议重点配置受益的周期品和新能源荐1魏家

化工：建议重点配置受益的周期品和新能源 荐12股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

2014年12月25日我们发布了《国际油价未来走势深度研究报告：为什么我们认为原油价格最早将出外就餐时发现于2015年 月反弹》，报告中我们对油价走势的判断为：ent油价跌至50美元/桶，基本可以判断见底；2.2015年 月有望迎来油价反弹； .预计2015年Brent原油均价为75美元/桶。

第1点和第2点基本得到了验证，我们认为油价后继有望持续上涨的主要原因为：1.供给减缓预期升温：月美国原油月产量有望出现环比下滑，6月沙特可能主导OPEC达成联合减产，地缘政治动荡限制供给并提升风险溢价，油公司削减资本开支导致市场对中长期供给的担忧。2.需求逐步向好：低油价刺激原油进口和金融投机需求，欧美中宏观经济预期好转。 .美元指数升势减缓。

基于看好油价的判断，我们建议重点配置受益的周期品和新能源：

石油化工：建议从央企改革和油气改革的角度买入石化双雄、上海石化（盈利弹性显著）和泰山石油，从“一带一路”的角度看好洲际油气和海油工程，同时看好海越股份（涉足清洁汽油）、卫星石化和通源石油。

基础化工：油价反弹，基础化工品有望全线反弹，其中以石油为直接原材料的产业链，其中受益最大的是涤纶、锦纶等化纤产业链，相关标的恒逸石化、荣盛石化、桐昆股份、这些都是我总结的一点方法其实还有很多华鼎股份；聚氨酯产业链，相关标的万华化学、滨化股份、橡胶产业链，相关标的齐翔腾达；此外，部分在海外以原油为原料，而在国内以煤炭为原料的产品，国内产品价格有望跟随原油一起上涨，其中受益最大的是甲醇产业链，推荐标的华鲁恒升、PVC产业链，推荐标的中泰化学。

新能源：推荐在2015年布局新能源汽车和新能源两大板块。重点关注技术门槛最高的动力电池标的：东源电器、圣阳股份、南都电源、猛狮科技。国家能源局提出2015年光伏新增并规模15GW同比增速预计接近 6%，新能源板块在2015年值得乐观，重点关注拥抱能源互联的电站运营标的：阳光电源、科陆电子、彩虹精化、林洋电子。

煤炭：我们认为煤炭行业基本面偏弱基本是市场一致预期，煤价下跌对股价的影响变弱，油价反弹、国企改革都将成为煤炭股反弹的重要支撑，我们从国企改革角度选股，相对看好盘江股份、国投新集、兖州煤业。

有色：油价反弹对基本金属(尤其是锌和铝)形成正面催化，贵金属或跟涨，首推中国铝业、中金岭南和银泰资源；同时利好新能源汽车产业链，看好磁材与锂电长期机会，推荐正海磁材、宁波韵升、建议关注赣锋锂业和天齐锂业。