高考加油煤炭石油十二五规划颁布行业景气度仍能维持魏家

煤炭石油：十二五规划颁布 行业景气度仍能维持相当时期 -24 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

1．事件2012年 月22日国家发改委能源局发布煤炭工业“十二五”规划。

2．我们的分析与判断（一）2015年产量目标 9亿吨，预计实现有难度“规划”提出至2015年全国煤炭产量控制在 9亿吨左右，原煤入选率65%以上。

我们认为，该产量目标体现了经济转型趋势，但要实现预计会有很大难度：1、十一五期间，我国煤炭产量平均增速达10%，2011年煤炭产量约 5.2亿吨，若2015年的 9亿吨目标得以实现，则未来4年煤炭产量复合增速仅为2.6%！经济的转型需要时间，在资源禀赋的约束下，未来年煤炭需求仍将保持较高增速，我们预计2015年煤炭产量有望我国电力储能（90%以上为抽水蓄能）总装机约为16345MW达41亿吨以上。2、从近10年来看，煤炭实际产量均超出政府规划目标，十五规划目标16亿吨，实际22亿吨；十一五规划26亿吨，实际 4亿吨！目前原煤入洗率约为50%，未来逐步提升至65%以上，在产量增速放缓情况下，产品结构优化可保证行业收入、利润的持续增长。

（二）推进兼并重组，发展大型企业集团1、煤炭产能方面，2015年目标控制在41亿吨，其中大型煤矿26亿吨，占6 %（目前占比约58%）； 0万吨产能以下小煤矿控制在6亿吨以内，占15%（目前占比约22%）。

2、2015年，东部煤炭产量占全国12%；中部煤炭产量占 5%；西部煤炭产量占5 %。

、大力推进煤矿企业兼并重组，发展大型企业集团，提高产业集中度，全国煤矿企业数量控制在4000家以内，平均规模提高到100万吨以上。形成10个亿吨级、10个5000万吨级大型煤炭企业，煤炭产量占全国的60%以上。

4、停止新建 0万吨/年以下的越沟宽度最高达60厘米高瓦斯矿井、45万吨/年以下的煤与瓦斯突出矿井项目。

（三）推进瓦斯抽采利用，促进煤层气产业化发展2015年煤层气产量 00亿立方米，其中地面开发160亿立方米。参见规划内容、煤层气十二五规划以及我们的相关报告。

．投资建议在经济持续发展以及行业结构调整下，十二五期间行业景气度仍可维持相对高位。

建议投资者长期关注相关受益公司：盘江股份、兰花科创、中国神华、潞安环能、阳泉煤业、西山煤电、大同煤业。