增塑剂产业链底部显现节前关注反弹持续性化.源泉

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周内原油期货高位震荡，商品期货走势分化，部分化工类产品出现回落，但整体跌幅有限。对于增塑剂及原料来说，继急跌之后，产业资本及金融资本入市抄底，增塑剂及原料企稳反弹，市场看多热情再度增强。但从均价方面来看，本周增塑剂产业链各产品依旧出现了不同幅度的下探，其中辛醇跌幅*大，其次分别是苯酐、邻苯及DOP，周跌幅比例分别为- .28%、-2.81%、-1.72%和0.00%。

下面将详细分析本周增塑剂及原料的市场表现。

首先来看邻苯，本周国内邻苯市场横盘整理。受下游需求低迷以及美金货源集中到港影响，码头库存消耗滞缓，整体库存在美金货源到港增加局面下，码头邻苯库存攀升至 .4万吨左右，回升至去年同期水平。但从另一方面来看，码头可流通现货货源占比较低，且较为集中，基本上处于主力贸易商控盘局面，从而市场仍维持了较强的稳定性。周内中石化邻苯挂盘价格下调 00元/吨，但对市场影响有限，其下调活动市场前期已提前消化，且伴随着下游苯酐市场企稳反弹，从而给予了市场较强提振，但整体成交量能仍显低迷，市场僵持盘整。

苯酐方面，本周国内苯酐市场止跌企稳。周初，受下游增塑剂弱势下行以及原料层面中石化邻苯下调传闻影响，市场观望气氛不减，苯酐工厂在库存压力累积下，导致市场重心大幅下移，部分地区跌破7000关口。进入下半周，随着下游增塑剂企稳反弹，对市场心态面得以较强提振，部分刚需买盘涌出，带动市场低位成交放量。周四中石化邻苯挂盘价格下调 00元/吨，但市场已提前消化，市场企稳反弹。

医务人员辛醇方面，本周国内辛醇触底反弹。周初部分工厂出货压力增大致实单重心快速下滑，随着市场跌至低位，刚需叠加金融资本大单入市抄底，市场于低位出现巨量换手，随之实单走高。下半周虽然辛醇工厂报价调降，但实单重心不断走高。本周物流成为限制辛醇库存转移的重要因素，年底中远途运费出现了不同程度的上涨。据统计数据显示，辛醇行业开工率由上周的82.6%下降至本周的82.0%；丙烯加速下滑，辛醇行业边际贡献由上周盈利20元/吨小幅下滑至本周盈利10元/吨。

再看DOP方面，本周国内DOP市场止跌反弹，截至本周五，华东市场收盘至 00元/吨自提，华北市场收盘至元/吨自提，广东市场收盘至元/吨周边送到，环比下跌0.76%，其中华北领跌1.5 %。随春节临近，贸易商*出手拿货，主力工厂出货均有好转，库存压力缓解，实单重心亦开始反弹。但下游工厂因利润和开工不佳备货积极性有限，临近周末随商家备货收尾工厂出货较好行情难持续，但在周内工厂停车增多及市场低库支撑下，实单价格坚挺回稳。

后市预测：从上周的市场监测情况来看，增塑剂及原料各产品顺利实现库存向下游转移，部分产品在下探之后出现反弹。按照历年市场运行情况来看，春节前大致分为两个小波段——产业资本及金融资本抄底阶段，在产业及金融资本完成抄底之后，预计后市增塑剂及原料再度回踩难度较大，不排除局部小幅推涨的可能性。另外，春节之后东北亚地区增塑剂产业链产品检修装置较多，部分金融资本入市意愿仍存，上述现状或助推市场走高。

下周关注点在于，随着抄底活动进行，市场企稳反弹。因部分小厂仍存在备货需求，关注该现状对市场的影响。