行业上期所取消持仓梯度保证金利好高评级期货公

上期所取消持仓梯度保证金 利好高评级期货公司

1月22日，上期所发布公告，对《上海期货交易所风险控制管理办法》(以下简称《风控办法》)作了修订，具体涉及持仓梯度保证金制度以及持仓限额制度等内容。其中，修订后的持仓限额制度自2019年3月18日交易时(即3月15日晚夜盘起)施行，取消持仓梯度保证金制度自2019年3月18日收盘结算时起施行。

随后，上期所方面向表示，此次对《风控办法》的修订是主动服务实体经济，发挥期货市场风险管理功能的一项重要举措；通过降低市场交易成本、提高各类型市场参与者的持仓限额，可为实体企业减轻经济负担，进一步满足实体经济的风险管理需求。

对于此次修订，《每日经济》采访了期货行业一线从业人员。有期货营业部总经理向《每日经济》表示，此次修订的主要看点在于调整保证金制度以及优化期货公司会员限仓比例。他认为，通过此次修订，未来期货公司的市场集中度有望提升，一些分类评级高的大期货公司有望获得更多的市场份额。

取消持仓梯度保证金

1月22日下午，上期所公告对《上海期货交易所风险控制管理办法》作了修订，具体涉及持仓梯度保证金制度以及持仓限额制度等内容。

据上期所介绍，此次修订的内容主要包括三方面：

一是调整持仓梯度保证金管理模式，取消铜、铝、锌、铅、镍、锡、黄金、白银、螺纹钢、线材、天然橡胶和石油沥青根据合约持仓的不同数量制定不同的交易保证金收取标准若里不能解决问题的规定。这有利于降低主力合约的交易成本，提高市场运行效率。

需要提醒个中滋味很多时候只有当事人独自承受。闹了矛盾投资者注意的是，尽管交易所不再根据合约持仓的不同数量制定不同的交易保证金收取标准，但合约持仓量达到一定的水平时

，交易所仍然可以根据市场风险调整其交易保证金水平。

二是优化持仓限额制度，在满足各类型市场参与者持仓需求的基础上，提高持仓限额制度防范市场风险的效率。包括：(1)统一非期货公司会员和客户在铜、铝、锌、铅、镍、锡、螺纹钢、线材和热轧卷板合约一般月份限仓形式，采取比例和数额结合的形式，调整相关品种的比例限仓起始值、限仓比例和限仓数额；(2)统一非期货公司会员和客户交割月前第一月以及交割月份在铜、铝、锌、螺纹钢和线材合约的限仓数额，提高铜、铝、锌、铅、螺纹钢合约交割月前第一月和交割月份的限仓数额，减少镍合约交割月前第一月的限仓数额；(3)提高非期货公司会员和客户在黄金和白银合约不同时期的限仓数额。