民营资本或将进入配电网新时代

4月21日召开的国务院常务会议通过了《基础设施和公用事业特许经营管理办法》。从特许经营的具体领域来看，会议指出，将在能源、交通、水利、环保、市政等基础设施和公用事业领域开展特许经营。境内外法人或其他组织均可通过公开竞争，由于最终的摇号肯定要在资格审核完成之后才能进行在一定期限和范围内参与投资、建设和运营基础设施和公用事业并获得收益。

政府工作报告相关部署迈出脚步

按照政府工作报告部署，开展基础设施和公用事业特许经营，是重要的改革和制度创新，可以扩大民间投资领域，激发社会活力，增加公共产品和服务供给，与大众创业、万众创新形成经济发展 双引擎 。

《管理办法》的出台迈出了第一步，预计具体领域的参与模式、定价和补贴机制、信贷支持方式等方面的具体政策将会陆续出台。

民营资本或将进入配

管理办法明确提到了能源领域的特许经营。结合电改9号文件中的提出的 有序向社会资本开放配售电业务 的改革重点，我们预计民营资本将进入电，而且集中在配侧。政府将通过财政补贴、差异化信贷支持、预期受益质押贷款等多种方式予以扶持，政府和社会资本合作(PPP)模式也将得到推广。配建设和改造的投资力度有望实现大幅增长，同时，投资落地的进度也将大大加速，利好配市场。

受益标的

配自动化业务和配一次设备业务将因此受益，推荐许继电气、国电南瑞、四方股份、积成电子、金智科技、北京科锐。