工业综合风险偏好提升利好荐股哈

工业综合：风险偏好提升利好 荐7股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

一.上周行业热点我国第二艘航母首次出海试验（参考消息）二.最新观点

G/SPS/N/NIC/50 兽药和相关产品及相关企业：卫生注册与控制 【贸易战缓和，风险偏好提升利好军工行业】

1、商发取得重大进展，逐鹿万亿市场可期。2018年5月国产商用发动机首次点火成功，标志着我国大飞机自主化进程再进一步。根据中航工业发展研究中心数据，预计未来20年全球商用涡扇发动机需求量为9. 万台，总价值约8626亿美元，市场空间非常广阔。随着CJ-1000AX的逐步成熟并产业化，背靠中国市场，凭借差异化的竞争策略，中国航发商用发动机公司有望在国际商用发动机市场占有一席之地。预计2025年前后，商用发动机有望正式投入使用，市场爆发增长可期，包括航发动力、航发控制、中航高科等产业链相关上市公司将显著受益。

2、贸易战缓和，风险偏好提升利好军工行业。继中兴事件取得突破之后，5月20日，美国财长表示美中就框架问题达成协议，同意停打贸易战。贸易战局势进一步缓和，虽然军工行业的避险属性被边际削弱，但由此带来的风险偏好的提升仍然利好军工板块。从估值角度来看，目前军工板块整体PE（TTM）为56倍，较2012年以来的PE（TTM）均值低6.55倍，对应估值回归空间约12%，叠加基本面边际改善的预期，我们坚定看好军工板块二季度表现，建议逢低布局，推荐估值和成长兼备的杰赛科技、航天电器、中航光电、中航电子以及楚江新材、海兰信、全信股份等。