有色金属重视有色行业的整体机会荐股源泉

有色金属：重视有色行业的整体机会 荐4股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点大喊一声，重视有色：上周大盘继续大涨，盘中大幅震荡，上证等主要指数纷纷大涨近10%，两市煤炭有色领涨，有色板块西部材料中金岭南等个股涨幅居前。我们推荐的精诚铜业、盛达矿业、红宇新材、利源精制等也涨幅可观。

当前观点：大盘再度上涨突破5000点，周末证监会推出两融针对性措施，可以预计两市的过快上涨和管理层的“慢牛”需求将是近期市场的主要矛盾。因此两市权重股以及部分涨幅过大的中小个股不是短期最佳选择，简言之就是大的不能涨、小的涨太多，所以不大不小的有色金属行业此时的价值凸显，上周的市场已经做出了这样的选择。坚定看好有色行业的整体机会。

模拟盘组合：精诚铜业（002171）50%、红宇新材（ 00 45）20%、盛达矿业（00060 ）20%、利源精制（002501）10%。

美国加息预期仍在，贵金属价格持续下跌：上周五美国非农就业人数达28万，大幅高于预期，一二季度美国较为糟糕的GDP、CPI经济数据所带来的消极情绪也因此了一定程度的缓解，上周贵金属价格继续承压，COMEX黄金、白银、LME钯分别下跌1.18%、 .54%、2.65%。中长期来看，人民币国际化的影响将逐步体现，贵金属价格有望进入上升通道。

内容中包含一个特别稀罕的关键词基本金属大多下跌，镍价小幅反弹：上周基本金属除镍价上涨2.66%至129 5美元/吨外其他基本金属均出现下跌，其中LME锌、LME铜分别下跌1.97%、1.62%，其他品种跌幅不大。虽然镍铁矿库存消耗速度低于预期，但中国在印尼建设冶炼厂进度缓慢，厄尔尼诺现象对于镍矿的产出可能造成影响，镍价格仍有阶段性上涨可能。国际铅锌小组数据显示，一季度中锌的供给全面过剩，我们认为，下半年锌价随着基建等领域需求增长而逐步回升。

海绵锆、碳酸锂持续上涨，铟锑下跌明显：上周小金属价格涨跌互现，海绵锆继续上涨1.45%，碳酸锂小幅上涨0.58%，而铟、锑、钼分别下跌2.87%、2.04%、1.89%，其他品种变化不大。日前国际钼业协会公布2014年全球钼产量增加4%，主要来自铜矿副产品，未来有望保持5.6%的年复合增速；最大的产销国中国产量消费量均保持了 %的增速，需求增速仍不及产量增速，钼价可能持续承压。碳酸锂的供给因厄尔尼诺现象受到抑制，6月是传统的调价期，锂价可能继续上涨。

稀土价格涨跌互现，市场交易仍然清淡：上周稀土价格涨跌互现，重稀土普遍上涨，轻稀土普遍下跌。其中轻稀土氧化镧、氧化铈分别下跌1.9 %、1.84%，重稀土氧化铽、氧化镝、氧化铕分别上涨 .45%、1.8 %、1.22%，其他品种变化不大。今年以来稀土价格经过一波反弹后依然低迷，市场成交比较清淡，冶炼分离厂承受压力较大，关税取消和资源税落地并未对促进价格大幅上涨；美国最大稀土矿山冶炼分离企业Molycorp也面临破产。下半年六大集团将继续推进整合；我们仍然坚持稀土板块的机会在于国家保护战略资源意图强烈，鼓励兼并重组、市场实现资源配置的逻辑。只有改善供给过剩、加大打黑力度，需求有所爆发的情况下价格才可能出现起色。

风险提示：政策变化风险、经济持续低迷风险、金属价格大幅下跌风险。