高考加油机械制造继续看好油服板块布局机会荐股魏家

机械制造：继续看好油服板块布局机会 荐 股 -01 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心观点：

油价底部反弹，观点得到印证：布油28日凌晨收于6 .1美元，至此，原油已较底部上涨超过 0%。油价的此次反弹也初步印证了我们年初的观点：据信号机制（页岩油发出产能退出信号+油服巨头开始大规模裁员）和历史经验（完全成本对油价底部的有效支撑）判断，油价可能已处在筑底阶段。

负面消息下油价依然走强：近日油价在美国原油库存走高、传统炼厂检修较往年时间大幅提前等种种负面担忧之下接连走高，看多的主要原因来自对美国石油钻井数量持续下跌的预期。贝克休斯最新公布的最新数据显示，2月28日当周美国总钻井口数量减少4 口，至1,267口。其中，石油钻井口数环比减少 口，同比减少444口，至986口，为2011年6月来最低水平。过去4个月美国钻进口数量已经萎缩了超过三分之一,目前仍有较多页岩油公司计划缩减钻井平台数量，前期未缩减，主要是因为钻井租赁合同未到期，在未来几周，页岩油钻井平台数量的减少速度仍将加速。

同时，经济回缓提振需求以及日本、中鼓励多学科交叉融合国等石油消费国加大原油储备等都会给需求面带来好转。

海外龙头油服公司股价企稳回升：从目前油服公司股价来看，虽然油价在48美金附近小幅震荡，但是三大油服龙头股价（斯伦贝谢、哈利伯顿和贝克休斯）及费城油服指数均已开始缓慢回升，三大油服公司从14日起股价涨幅在15%左右；费城油服指数反弹幅度在10%以上。EPEnergy、Matador等油气公司涨幅也在15%以上。

投资策略：建议底部优先布局底部具备高弹性的油服行业，相关标的包括：美股龙头油服（斯伦贝谢、哈里巴顿、贝克休斯）、其他油气和油服标的（如港股的安东油田服务、百勤油田等）；在油价底部确认后，可以加大油气设备类标的的配臵，其因为业绩弹性高在行业高景气时期有很好的超额收益，标的包括:美股的国家油井NOV，A股的杰瑞股份、江钻股份、恒泰艾普等。同时，油价反弹周期也可关注化工、新能源等相关收益行业。

风险提示：油价继续大幅下跌；国际石油公司缩减产能；“三桶油”大幅缩减开支。