金融降准个降负债成本计划
金融:降准100个BP 降负债成本 类别: 机构: 研究员:
[摘要]
事件:
央行决定,从2018年4月25日起,下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点;同日,上述银行将各自按照“先借先还”的顺序,使用降准释放的资金偿还其所借央行的中期借贷便利。
阿富汗独立选举委员会才公布总统选举结果 简评1、覆盖绝大多数的商业银行,分两步进行。
一是从25日起降低1%的存准要求,释放流动性;二是持有未到期MLF的银行需要优先偿还MLF(主要是大行、股份行等),没有持有MLF的银行就获得增量资金,央行要求主要用于小贷(主要是城商行、非县域农商行等)。央行数据显示:以2018年一季度末数据估算,操作当日偿还MLF约9000亿元,同时释放增量资金约4000亿元。
2、对银行的影响来自两个方面,不同类型银行影响可能不同。
一是对持有未到期MLF的银行,可以降低对央行的负债成本(最新一年期MLF利率在 . %,而存准利率约1.55%);二是对未持有MLF的银行,可以增加信贷投放资源,提高资产收益率。
、对上市银行净息差和利润增速影响的简单测算。
我们假设降准通过降低负债成本或提高资产收益两种方式产生影响,前者利用一年期MLF利率 . %与存准利率1.55%进行估计,后者利用每家银行生息资产收益率与存准利率估计。
结果表明:(1)降准将使得上市银行释放近万亿的流动性,带来额外利润160亿左右;(2)降准将提高上市银行净息差0.. 5个BP;( )提高2018年净利润增速0.. 2个百分点;(4)降准对城商行、农商行息差和利润的影响要大于对大行和股份行的影响。
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