行业电气设备风电抢装趋势明确荐4股

电气设备：风电抢装趋势明确 荐4股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告要点事件描述国家能源局发布《关于征求对2019年风电、光伏发电建设管理有关要求的通知（征求意见稿）》。

事件评论光伏整体符合预期，风电有所调整但不改抢装预期，中期平价趋势明确。整体来看：1）光伏整体思路符合预期， 0亿元补贴定规模，对于竞价项目，设置并节点，超过并节点一个季度的项目下调补贴，超过两个季度的项目取消补贴资格，保证项目建设顺利推进；2）风电较此前补贴规模限定的预期有所调整，但《通知》主要针对2019年新增核准计划，此前已核准项目仍按原补贴政策执行，且在补贴加速退出背景下，年抢装明确； ）与近日发布的《关于推进风电、光伏发电无补贴平价上项目建设的工作方案》一致，《通知》多处强调平价上，明确电落实电力送出和消纳的条件下，优先推进平价上项目建设，预计平价项目将贡献年装机增量。

光伏政策细则明晰，项目建设逐步加速启动。《通知》明确2019年安排新建光伏补贴预算总额度 0亿元，其中户用7.5亿元（约 .5GW），剩余22.5亿元用于竞价项目。结合目前成本及历史竞价水平，我们预计2019年竞价后度还充分听取了部分人大代表、政协委员意见电补贴0..07元/KWh左右，预计对应规模 GW左右，考虑户用、扶贫、领跑者等，预计2019年总指标规模将达到GW，驱动国内装机平稳增长。

从节奏来看，预计竞价结果有望6月底前发布，Q -Q4进入建设高峰期，户用则有望率先启动，贡献Q2装机增量。

风电竞争性配置全面推进，年抢装明确。根据《通知》，各省依据《国家能源局关于可再生能源发展“十三五”规划实施的指导意见》要求，开展风电发电项目配置、核准和建设，已并+已核准未并规模超过规划的省份，预计将不再新增核准，据此我们简单估算可核准规模约20- 0GW。对于已核准未并项目，仍按此前补贴政策进行。根据各省发布的十二五以据介绍来风电项目核准情况，预计规模超GW。在补贴政策加速下调及向平价倾斜的背景下，年行业抢装趋势明确。

继续看好新能源板块，维持看好评级。我们持续看好新能源板块投资机会，重点标的包括光伏板块隆基股份、通威股份等，风电板块金风科技、天顺风能等。