高考加油钢铁存货风险显现魏家

钢铁：存货风险显现 -07 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资策略：本周大盘小涨，上证综合指数周涨幅0.08%，其中钢铁板块涨幅0.42%。钢材社会库存、钢厂成品库存、港口矿石库存是近期黑色产业链产品价格的最大压力，随着悲观心态的蔓延，越来越多的库存持有者将采取主动降低库存的策略，由此可能带来短期产业链订单规范规划管理。 本人严格执行业务审批程序的快速萎缩以及产品价格的加速回落；国内钢价：本周钢价总体继续下跌，华北地区相对较强。由于气温逐步回升，下游开工强度季节性回升，贸易商出货量增加。但由于产业链库存压力较大，价格仍受压制。近期钢贸、钢厂、港口融资矿资金链问题传言不绝，可能加剧市场恐慌情绪，库存风险显现；库存情况：本周上海市场螺纹钢库存 7.2 万吨，较上周下降0.65万吨，热轧库存90. 0万吨，较上周下降1.75万吨。从全国范围看，各品种库存均回落，Mysteel统计社会库存总量2070.7万吨，环比下降15.5万吨。由于下游采购量季节性回升，因此社会库存可能由此转入下降阶段。从绝对量来看，库存水平处于高位，市场心态逐步转向悲观可能引发价格快速下跌；国际钢价：本周国际钢价以下跌为主。欧洲钢价稳中趋弱，一方面下游需求仍未从淡季中恢复，买家心态谨慎，未敢提前采购增加存货；另一方面废钢价格继续走低，成本支撑弱化。美国钢材价格偏弱，由于前期价差扩大，钢材进口订单上升，导致近期美国市场受进口资源冲击，由于经济复苏，市场预期价格回落空间有限；原材料：本周矿价继续下跌。河北地区66%铁精粉现货价格为1040元/吨，环比持平。天津港6 .5%品位印度铁矿石价格为825元/吨，环比跌25元/吨。普氏指数（62%）报112美元/吨，环比跌6美元/吨。由于钢厂资金链趋紧，港口高库存难以为继，随着悲观情绪加剧，黑色产业链去库将带来矿价的加速下跌。

本周上海市场螺纹钢库存 4.71万吨，较上周上升1. 2万吨，热轧库存84.20万吨，较上周上升0.94万吨。从全国范围看，除冷轧外各品种库存环比上升，Mysteel统计社会库存总量1559.65万吨，环比上升92.85万吨。

钢价变化本周钢价总体继续下跌，华北地区相对较强。由于气温逐步回升，下游开工强度季节性回升，贸易商出货量增加。但由于产业链库存压力较大，价格仍受压制。近期钢贸、钢厂、港口融资矿资金链问题传言不绝，可能加剧市场恐慌情绪，库存风险显现；本周螺纹钢主力合约RB1409以 12元/吨收盘，较上周收盘价下跌79元/吨，跌幅2. %，线材主力合约WR1409以 502元/吨收盘，较上稿源：中国周收盘价上涨55元/吨，涨幅1.6%。上海地区20mm螺纹钢周平均价格 150元/吨，较上周下跌40元/吨；热轧卷板周平均价格 520元/吨，较上周上涨0元/吨；中厚板周平均价格 560元/吨，较上周上涨0元/吨；冷轧板周平均价格42 6元/吨，较上周下跌18元/吨；