行业建材当前几大主要区域价格已近底部但向上尚

建材：当前几大主要区域价格已近底部 但向上尚需时间等待 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

◆事件：行业周报，跟踪行业短期内动态变化◇条理性目的，本报告图表分全国篇、区域篇、公司篇和行业估值篇四部分来以生活中最真实或最出位的一面出演《极品女士3》构成报告图表系列◇通过量、价、成本等指标的紧密跟踪和拆解希望能更清晰和及时的掌握以区域为单位的行业盈利能力变化◆几大主要区域价格已近底部，但向上尚需时间等待上半年优势企业通过降水泥价格稳熟料价格方式挤压独立粉磨站市场份额，当前需求端仍弱未有起色，新增产能亦在释放进程中，下半年优势企业将通过降低熟料价格使其被迫停产以挤压中小熟料企业市场份额以保证自己的产量释放，执行进程中；当前我国几个主要区域价格已经接近底部，政策不断吹风且旺季就要来临，再恐慌看空似乎意义已经不大。个人理解近期可能因此逻辑股价趋稳抑或反弹。但缺乏基本面向上的配合，反弹成趋基本不可能，甚至反弹能有多少空间亦无法判断。尚需耐心等待行业“产能净化”结果。

◆本周全国和分区域水泥价格变化情况本周全国主要城市水泥平均价格 26. 元/吨，环比下降0.66%；本周价格上涨地区无，下跌地区有北京、辽宁、福建、四川、贵州部分区域，幅度10- 0元/吨。结合中国南部地区天气规律特征，7月底出梅，8月上旬沿海地区台风季也过，8月中旬始需求将环旺；分区域：华北区域水泥价格较上周下降0.55%、西南区域水泥价格较上周下降1. 7%、东北区域水泥价格较上周下降0.85%、东南区域水泥价格较上周下降1.94%，其他区域水泥价格较上周持平；具体情况请参见报告内容；◆水泥全行业盈利能力运行情况2012年月我国水泥产9.94亿吨，同比增长5.5%；需求端，固投增速20.4%，房投增速16.6%；供给端，2012年月全行业固定资产投资增速-5.42%，行业供给增速继续回落；建立水泥行业单位价格、成本、吨毛利变动图谱显示，考虑成本滞后2个月反映企业煤炭库存消化时间，水泥行业产品吨毛利水平自2011年第三季度以来持续环降，结合最新图谱跟踪，7月续降。行业吨盈利能力目前已降至07年以来最低水平，但并不意味着我国南部地区盈利能力已到底部：结构方面原因，08年我国西北、西南、中南高盈利状态，而当前我国除东北外其余区域均景气低迷，分区域跟踪显示华东区域当前盈利能力较10年最差时为高；◆分区域水泥行业”科比坦言运行情况2012年月华北、华东、西南、东北、中南、东南、西北区域产量累计增速分别为9.60%、2.69%、8.2 %、-0.99%、5.16%、5. 9%、21.01%；2012年月，华北、华东、西南、中南、东南、西北区域水泥价格（累计均价）同比下降，分别为-10.85%、-24. 5%、-11.50%、-18.82%、-17.89%、-15. 7%；东北区域水泥价格（累计均价）同比提高，为11.9 %；2012年月，华北、西南、中南、西北区域煤炭价格（累计均价）同比提高1.94%、47.90%、 .97%、2.56%；华东、东北、东南区域煤炭价格（累计均价）同比下降，为-2.26%、-5.08%、-8.97%。