行业造纸印刷包装竞彩玩法创新分段推进体育改革

造纸印刷包装：竞彩玩法创新分段推进 体育改革思路方向坚定 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

2014年9月19日，体育总局彩票中心发布了关于提高竞彩游戏返奖率单场固定奖金投注有关事宜的通知体育总局彩票中心根据9月初财政部官方站《关于调整中国足球彩票单场竞猜、中国篮球彩票单场竞猜、中国体育彩票冠军竞猜和中国体育彩票冠亚军竞猜游戏规则的通知》（财办综[2014]57号）的公告，于2014年9月19日发布了《关于提高竞彩游戏返奖率推出单场固定奖金投注有关事宜的通知》（体彩字2014 15号）的公告。明确了自2014年10月21日起，竞彩游戏返奖率提高至7 %，同时2014年10月21日至2014年12月 1日为试销阶段，在此阶段，足球胜平负和让球胜平负游戏每周将选择4至6场比赛开售单场固定奖金，同时缩短销售时间，2015年1月1日开始为正式销售阶段。

玩法创新循序渐进抢夺私彩蛋糕，佣金调整遵循可持续发展原则这次竞彩新玩法，将按照彩票销售额的7 %计提彩票奖金，这样的返奖率，已经逐步接近境外博彩和地下私彩85%左右的返奖率，对于引导私彩资金回流财政收入体系，意义巨大。本次体彩中心文件明确提出，“请各省(区、市)中心结合本地实际情况，充分考虑可持续发展因素，注重扶持点建设，科学妥善地做好各级体彩机构业务费和点佣金的调整工作。”我们预计，这意味着发行费用的下调不会完全由销售机构的佣金来承担，各地体彩中心将因地制宜，与销售点（包括互联彩票销售企业）共同承担。我们认为财政部和体彩中心提高返奖率的目的依旧是与地下博彩市场争夺蛋糕。世界杯期间国内竞彩销量在1 5亿左右，第三方估计，世界杯期间中国地下赌球的市场规模大概6000亿，是国家竞彩销量的近50倍，同样的第三方机构也预测，在返奖率提升4个点达到7 %后，国内竞彩市场的规模至少翻倍。我们认为，对于互联彩票销售龙头来说，未来流水放量增长带来的利好将远远超过佣金率小幅调整的负面影响。

从财政收支高度理解大体育产业坚定的改革思路从8月初到现在最高监管层多次的政策、会议、公告指示，实质上形成了一条严密的大体育产业改革逻辑链条——改革方向是以市场化替代行政化，减少财政投入并增加财政收入，除了直接针对体育产业运营主体的减负政策外，体育彩票作为既能增加财政收入，又能提升国民对体育健身兴趣的有效工具，自然成为最先市场化创新的体育产业链的环节。这次体彩中心的公告，进一步深化了互联彩票和体育产业改革的逻辑，改革极富 话题性的 营销、促销、互动活动受益标的包括A股的中体产业、雷曼光电、美股的500彩票以及港股的华彩控股和智美集团。

风险提示互联彩票行业的个别黑天鹅事电子零件供应商eTradeSupply本周三在YouTube上传了一段影片件可能导致政府延迟彩票销售批文/牌照的发放，各地体育改革政策细则落地时间和推进进程仍有不确定性。