从废钢价格看钢市

　　2017年随着全面清除“地条钢”中频炉钢厂，废钢价格大幅回落，甚至一度出现大量废钢出口，随后在高利润的影响下，高炉和转炉利用技术革新通过增加废钢用量以便实现利润最大化，以及电炉逐步复产的带动下，废钢价格一路上涨，乃至市场废钢出现供不应求的状态。

　　进入2018年，废钢价格跟随成材趋势先涨后跌，但是废钢整体库存照旧不足，废钢价格维持相对高位，由此笔者结合废钢价格和库存等因夙来推导一下2018年成材供应变化。

　　价格方面

　　1、短流程钢厂：就目前废钢价格来看，当前废钢价格远远高于2017年春节后，并且由于破碎和压块线的推行，废钢各种料型之间差价缩小，也使得废钢使用更加广泛。根据市场反馈，目前价格已经处于电炉钢厂的盈亏平衡线，部份老电炉已经严重亏损，正在或已经减产停产。但是老电炉产量少，废钢使用量小，并且多数电炉厂已经于今年春节后淘汰老电炉，因此对废钢需求影响不大。反而新电炉由于投资大，效率高，成本控制好，目前尚有少量利润，或考虑现金流，仍旧维持生产，因此电炉废钢用量没有明显减少。由于新电炉的投入使用，产量扩大，废钢用量环比去年年底可能有所增加。

　　2、长流程钢厂：在2017年供给侧改革和取缔“地条钢”推动下，钢价一路上涨，钢厂利润也节节攀高，为了追求钢厂利润最大化，长流程钢厂持续进行技术革新，通过全方位多方案增加废钢以求增加产量。尤其是高炉和转炉废钢添加，有往年不足10%上升至总量的20- 0%，尤其是转炉废钢用量明显上升，由此带来高炉钢厂产量也上升20%左右。正是由于长流程钢厂对于废钢需求大幅爬升，废钢从2017年8月以后，废钢价格一路上行，并且呈现供应紧张的状态。

　　库存方面

　　2018年春节后，随着高炉钢厂检修结束和电炉钢厂复产，废钢价格在春节后快速上涨，贸易商加紧出货兑现利润，废钢库存持续下落。同比2017年春节后，当前市场废钢并没有大量库存，由此可以看出废钢已经被钢厂所消化，全部转化为粗钢。虽然近期随着成材下跌，钢厂采取停收或连续降价的方式打压废钢价格，但是配送商认为目前由于高炉和电炉的需求仍旧比较旺盛，自身库存不多，不愿低价送货，而钢厂延续降价也可能致使了部分供货商心态不佳，延续向钢厂送货，给予了钢厂降价信心，双方延续博弈中。

　　与此同时，去年上半年由于全面清除“地条钢”，致使废钢价格处于低位，废钢大量出口，而今年几乎没有废钢出口，由此可以理解为当前废钢使用量大于去年同期，因此成材产量同比去年同期可能不降反增。

　　整体来看，由于废钢市场相对成材较好，而流通市场整体库存处于较低水平，废钢仍旧处于供应偏紧状态。由此可以推断，2018年目前市场废钢消耗量不少于2017年，废钢转化为铁水所带来产量不低于去年同期，由于当前需求不及预期，同比去年没有增长或增幅较小，成材整体可能由供应偏紧转为供应相对宽松。