万润科技总裁郝军延续推进双主业战略

　　万润科技总裁郝军近日接受中国证券报专访时表示，公司已初步完成互联广告领域的产业布局，未来仍将坚持LED业务和互联广告业务双主业发展，公司预计2017年全年营收接近 0亿元。

　　严控风险 谨慎并购

　　：2012年登陆中小板的万润科技本来是集研发、设计、生产和销售为一体的中高端LED光源器件封装和LED照明产品提供商，2014年起公司转型跨入互联广告业务领域。公司为什么会做出这一转型？

　　郝军：2014年左右，LED板块竞争加剧，行业利润普遍下落。公司的LED业务虽有增长，但增速与我们的期望还是有差距的，因此希望开辟新的战场。之所以转型，是由于不管从市场的范围、容量还是增速来看，互联广告行业都非常有前景。数据显示，到2018年，互联广告的市场容量可能达到4000多亿元，年复合增长率在40％以上。另外，互联广告行业轻资产属性明显，“大行业小公司”的特点也比较合适我们快速切入。

　　：公司延续并购积累了很高的商誉，收购信立传媒后，商誉总值可能超过20亿元，请问公司如何控制商誉减值风险？

　　郝军：在并购方面，我们一直坚持“宁缺毋滥”，并设有具体的风险把控策略。首先，设立自己的专业投资团队，从源头上筛选优良的标的。其次，在并购条款设置方面突出自己的特点。比如，并购公司的对价支付都以股票对价为主，使得标的公司原股东与上市公司利益攸关、合作更加深入；对标的公司的业绩许诺期限几乎都是4年，在给他们压力的同时也给了我们更多的整合时间；事迹承诺除了考核净利润指标外，也考核现金流指标，严控标的质量。另外，我们对股票的解禁要求也更加严苛。

　　：公司未来是不是会保持现在这样的外延扩张速度？

　　郝军：一个公司的成长发展是需要并购的。我们目前已完成在广告传媒领域的初步布局，以后相干的并购会更加谨慎。公司预计2017年全年营收接近 0亿元，未来范围可能还会扩大。

　　持续推进“双主业”战略

　　：万润科技近两年事迹高速增长，主要受益于互联广告领域的大举并购、合并报表。互联广告和LED业务在公司营收中占多少比例？公司未来是不是会完全转型为互联广告公司？

　　郝军：截至3季度，我们的营收大概是20.6亿元，其中互联广告业务营收12.4亿元，约占六成。不过公司不会放弃LED业务。我们在LED领域深耕多年，有一定资质技术和市场资源的沉淀，这是我们进行转型的扎实基础。过去 年，公司LED业务的营收年复合增长率也超过 0％，仍在持续增长，未来公司仍将定位“双主业”战略。

　　：公司在LED行业方面的竞争优势如何体现？

　　郝军：2014年LED行业比较低迷，今年以来LED行业已有上扬趋势。除了技术进步、成本下降因素之外，还有政策利好，未来的智慧城市建设将对景观LED有很大需求空间。我们的LED产品一直定位于中高端的商业照明和政府工程和对外出口，未来会继续深挖智慧城市建设中景观亮化照明的中高端市场。